国际棉价:供需或保持平衡 明年价格如何运行?

http://www.texnet.com.cn/ 2023-12-13 07:58:38 来源:中国棉花网

  美国权威行业机构的分析认为,美国农业部12月报告的最新情况反映了整个供应链的需求持续疲软,全球供需缺口缩小到只有81.1万包(1.129亿包产量和1.137亿包消费),这一差距明显小于9月和10月,当时全球供需缺口预计将超过300万包(9月350万包,10月320万包)。供需缺口的逐渐减弱代表着棉花价格上涨可能减弱。

  除了全球供需缺口的缩小,对价格方向影响更为重要的可能是对挥之不去的需求问题。今年5月以来,美国农业部对全球工厂使用量的预期已从1.215亿包下降至1.137亿包(5月至12月累计减少780万包)。近期的行业报告继续描述下游需求缓慢和纱厂利润率面临挑战。在消费形势好转并形成底部之前,消费预测可能会进一步下降。

  与此同时,全球棉花产量的减少使全球棉花过剩的状况有所削弱。自美国农业部5月份的初步预测以来,全球棉花产量预测已从1.194亿包降至1.135亿包(5-12月累计减少590万包)。在需求疲软之时,全球棉花产量的减少可能阻止了棉花价格的大幅下降。

  棉花市场并不是唯一一个遭受损失的农业市场。与一年前相比,棉花的新作价格下降了6%(目前的新作期货价格是ICE期货2024年12月)。玉米的价格下降幅度更大,这表明棉花相对于这些竞争作物比一年前更具吸引力。这表明,棉花应该能够保持或增加下一个作物年的种植面积。再加上得州西部等地的生长条件可能会得到改善(厄尔尼诺现象的到来意味着更多的水分),2024/25年全球产量可能会增加。

  从现在到2024/25年度末,需求的复苏有望达到某个水平。但是,如果下一年作物的供给和需求都朝着同一方向发展,生产、使用和库存可能会持续平衡,从而支持价格的稳定。

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