国际棉花咨询委员会(ICAC)发布的3月份全球产需预测报告认为，近期棉价大涨的原因是投机炒作而非基本面因素。

　　最近几周，棉花价格(考特鲁克A指数)的上涨超过了预期，在很大程度上是期货市场的投机行为所致。投机多头的行为大大提高了远期合约的需求，最终给棉花带来上行力量。随着投机力量吸引更多的交易，市场形成了一个从刺激交易者买入到价格上涨的闭环。

　　未来几个月，随着播种意向的明朗，市场将逐渐露出真容。目前的棉花意向面积低于前几年，但近期价格大涨是否能促使棉农扩种还需要观察。如果种植面积低于前几年，而且消费者的情绪改善，那么2024/25年度的需求会有所回升，当然能够预期价格上涨兑现，而且得到了基本面的印证，尤其是在许多主产棉国低库存的情况下。

　　ICAC预计，2023/24年度全球棉花产量为2431万吨，环比小幅下调。全球棉花消费量为2376万吨，环比调增50万吨，主要是中国的消费量预计增加。ICAC预计，2023/24年度考特鲁克A指数为83.5-102.3美分/磅，中间价为91.73美分/磅。