据USDA最新发布的5月数据显示，2024/25年度全球产量消费均增，进出口贸易小幅增加，但因产量增幅高于消费，期末库存略增，整体数据中性偏空。

全球方面，2024/25年度全球棉花供应同比增加，全球期初库存没有变化，全球棉花消费量预计同比增长3%，期末库存预计上升。

报告显示全球棉花产量预计增长近5%，原因是全球种植面积和单产均预计上升，巴西、美国和土耳其产量的增加将完全抵消中国和印度产量的减少。棉花消费和贸易量也将扩大，达到近四年的高点。由于棉花产量超过消费量，全球棉花期末库存预计为8300万包，同比增加250万包。2023/24年度，全球棉花产量和消费量环比调增，全球期末库存预计为8050万包，环比调减260万包。