谈及国内的纯棉纱市场，山东省是不可或缺的一块。近年来，山东省纯棉纱产能位居全国第一，在全国占比29%左右，对棉花市场消费有着关键作用。回首2021年，前三季度纺织市场旺季势头凸显，订单行情火爆，而进入四季度，下游棉纺织市场开始由“热”转“冷”，下游订单行情开始转弱。

　　当前春节将至，棉纺织企业经营现状如何？对春节后市场预期又是怎样？山东棉纺织企业的情况颇具代表性。

　　节前适当补库

　　维持生产正常

　　近期，相关机构发布了对山东10家棉纺织企业的调研数据。从当前纺织企业订单情况来看，目前山东纱厂订单周期在15天左右，订单周期较短，且部分纱厂反馈订单较去年同比下降20%左右。当前纯棉常规纱环锭纺32s、40s订单较少，仅纯棉精梳60s以上家纺订单稍好，部分厂家订单维持在30天左右，但较上年同期减少30%左右。

　　从原料库存天数方面来看，目前70%纺织企业原料库存天数在30天左右，10%纺织企业原料库存在20天左右，10%纺织企业原料库存天数在90天左右。从纺企库存结构来看，大型纱厂原料库存天数相对较高，囤货意愿稍强，小型纺企原料库存较少，随用随采为主。由于当前下游市场不景气，加之棉花价格表现坚挺，50%企业计划春节前不备货，谨慎心态偏强。另50%企业选择节前适当补库，以维持企业生产正常。

　　从纱线成品库存方面来看，目前纱厂常规纱线库存天数平均在20~30天左右，同比上涨66.67%，而精梳高支纱60s以上库存天数在25~30天左右，同比上涨150%。产品库存积压的主要原因，一是纺纱厂基本维持满负荷运行，下游坯布厂由于成品库存积压，下单节奏滞缓，导致纱厂订单走弱。二是旺季订单前置，前期东南亚订单红利转移，外销市场销售开始转弱，内销相对饱和，纱线市场流通受阻。三是临近年关，考虑银行还贷压力，多数企业需回笼资金。

　　图片

　　接单差别较大

　　放假时间不一

　　2022年春节假期临近，对于春节放假计划，由于各棉纺厂接单情况差别较大以及棉纱库存不同，各棉纺企业也不尽相同。调研显示，选择正常放假企业占比50%，放假时间安排在腊月二十八至大年初七左右，大年初八正常开工。选择提前放假企业占比40%，放假时间计划安排在腊月十五至大年初七左右，放假周期相对去年计划延长10天左右。选择不放假企业占比10%，订单情况相对较好，假期工厂生产正常开展。

　　纺企春节放假安排

　　对于棉纺织市场2022年一季度行情预期，认为市场行情预期消极的企业占比60%，主要原因：一是当前棉花价格相对坚挺，由于原料价格成本较高，下游客户接受意愿不强，需求端难以启动。二是涤棉替代品优势明显，价格较纯棉纱优势凸显，客户青睐度更高。三是宏观外部环境影响，中美经贸关系未来走向仍不明朗，市场心态略偏谨慎。认为市场行情预期稳定的企业占比30%，主要原因：一是当前新棉成本支撑，原料价格坚挺，下游纱价有支撑。二是春节前备货刚需仍存，下游坯布厂有提前备货意愿。认为市场行情预期乐观的企业占比10%，其主要观点是节后下游纺织市场传统旺季将至，订单形势或将转好。

　　下游纺企对后市预期

　　纱线利润压缩

　　淡季氛围凸显

　　由于2021年“金九银十”传统旺季行情落空，从10月份开始，纱线价格开始呈现阴跌态势，目前国内纯棉32s环锭纺价格在29002元/吨，同比上涨21.64%，环比下跌3.08%。原料价格方面，目前国内3128B新疆棉价格22970元/吨，环比涨幅0.14%，同比涨幅49.65%。

　　山东棉纺厂表示，近期郑棉期货持续振荡上涨，织布厂贸易商年前启动补库，棉纱累库压力略有减轻，但大部分纺企棉纱报价没有应声提涨，担心影响到年底货款回笼、前期合同执行。

　　此外，由于新棉加工成本高企，新疆机采棉成本在24000元/吨左右，现货价格难以消化成本，多数轧花厂惜售，今年销售进度较去年同期相对滞缓。而下游纱厂受终端坯布服装大约订单疲软影响，纱线价格开始走弱，纱厂利润由正转负，利润空间逐渐压缩，目前纱线利润大约为265元/吨。

　　业内人士表示，整体来看，目前棉花市场供应端环境仍显宽松，下游淡季氛围凸显，原料需求仍未大量启动，但纺企适量刚需备货计划仍存，预计短期棉价延续振荡态势。未来仍需关注宏观方面消息以及春节后下游市场库存消化以及订单转变情况，谨慎盲目赌后市心理。