上周，随着原油大幅下调，PTA、乙二醇期现货盘面随之下跌，尤其是乙二醇周内现货下跌850元/吨，大跌之下，聚酯切片现金流最高涨至525元/吨，然在需求的钳制下，聚酯切片市场如冰窖一般，下游鲜有拿货。本周来看，在聚合成本偏强预期下，切片现金流难以稳定，有持续走弱可能。

　　节后至今，聚酯切片市场价格一路上扬，因下游节前多备货充足且后续新增订单有限，聚酯切片市场产销呈现低迷态势。下游对市场继续上涨缺乏信心，虽然上周现金流大幅增长，但聚酯企业无不哀叹：利润再高，但没有买货的。对于企业来说，希望可以通过稳报价方式来稳市，对下游来说，同样希望市场持稳来获取订单，虽然愿景相同，但结果却在现实中被打败，企业在贸易商低价货的紧逼之下，不得已开始下调报价，而下游认为价格下调，下行口已经被撕开，观望情绪愈加浓厚。可谓破屋更遭连夜雨,漏船又遭打头风。

　　从近一年现金流数据来看，排除2020年第一季度(受国内疫情影响，市场暂无主流价格)至今，聚酯切片现金流平均在74.1元/吨，而上周现金流最高已突破500元/吨，现金流充足情况下，下游需求仍未完全复苏，与现金流难以匹配，接下来，从成本、企业、下游心态等角度做简要分析。

　　首先从原油来看，拜登正式签署1.9万亿美元经济刺激法案在本周仍存有发酵空间，原油短期偏强震荡走势看法不变；截止至3月12日，PTA加工费在308元/吨，下游聚酯利润良好，开工负荷较高，对原料需求良好，阶段性供需改善对PTA市场提供支撑，PTA存有反弹契机。总体来看，聚合成本利空消息占主导。

　　另外，从聚酯企业角度来看，若聚合成本上行在一定范围之内，上涨恐艰难。在近半个月产销低迷拖累下，聚酯企业库存呈现上升走势，截止至上周四，企业平均库存上升至6天附近，较节前上升4.3天，排除较高节前有空单的企业后不难发现，大部分企业库存开始累积，少数企业开始感受累库压力。

　　从往年来看，往往从3月初开始，订单便逐步到达，逐步呈现旺季欣欣向荣景象，但今年有些尴尬，虽然正月十五之前织造市场整体完成复工，但不难发现，较多节前备原料不足的工厂开始陷入僵局，高价原料之下签单量极为谨慎，尤其是绍兴圆机工厂甚至有开工下滑等现象。今年世界范围内“补库”期板上钉钉，在各国经济复苏的支撑下,聚酯切片市场仍存有大涨契机，但短期的供需错配下，唯有“稳”方可安市。

　　以上来看，本周聚酯切片企业报盘暂不会有大的变动，呈现窄幅震荡走势，在原料偏强的基础上，切片现金流呈现不断萎缩走势。预计华东半光切片主流成交价格在6200-6400元/吨，有光切片主流成交价格在6400-6600元/吨。