3月25日，ICE棉花期货开盘后小幅走低。本周五是美国复活节假期，ICE棉花期货休市一天。

　　对于2024年美国意向植棉面积，USDA展望论坛的预测是1100万英亩，高于去年的1023万英亩，低于2022年的1375万英亩。市场调查显示，交易商预计美棉意向面积为1090.6万英亩，预测区间为1024.1-1130万英亩。

　　分析师称，本周适逢3月末和一季度末，在官方意向面积发布之前，大型基金公司进行空头回补。最新的CFTC持仓报告显示，上周基金净卖出3638手，净多头下降到89522手。不过，这个仓位仍然偏高，一旦有利空因素出现，市场仍很容易遭到抛售。

　　当日，国际油价小幅走高，乌克兰的无人机袭击使俄罗斯的炼油设备受损。上周末，俄罗斯古比雪夫炼油厂因乌克兰无人机的袭击而起火，而上周末发生在莫斯科近郊的音乐厅恐怖袭击可能引发更严重的军事和经济行动。

　　当日，ICE棉花期货本年度合约上涨，下年度合约收低，交易商在为一季度末的到来和USDA意向面积的发布做准备。另外，随着交割期的临近，交易商继续从5月转仓到7月。

　　目前，大部分交易商预计美棉意向面积接近USDA展望论坛预测的1100万英亩，数据最终发布之后，美棉单产将决定美棉的最终产量。根据目前的天气趋势，美国产棉区的种植条件较去年明显改善，弃收率有望大幅下降，单产和总产明显上升的几率较大。

　　除了意向面积，本周四的美棉出口周报仍很重要，近几周棉价回落之后，美棉签约情况有所改善，上周美棉装运表现亮眼。目前，ICE期货点价盘和美棉库存仍是潜在的支撑，二季度盘面或维持偏强走势。