3月7日，ICE棉花期货主力合约(5月合约)收于99.25美分/磅，涨381点，涨幅4.01%。笔者认为，以下两个因素是推动ICE棉花期货价格上涨的主要动力：

　　一是美联储降息预期升温。3月7日，美联储主席鲍威尔表示，美联储距离降息所需的信心“不远了”。截至3月7日，美元指数主力合约已连续5日下跌，3月7日跌幅最大且跌破了60日均线。受此影响，当日包括棉花在内的大多数大宗商品价格普遍出现较大幅度上涨。

　　二是美棉供应相对紧张。美国农业部最新数据显示本年度美棉产量为270万吨，同比减少45万吨。截至2月29日，本年度美棉净出口签约量累计达187万吨，同比增加54万吨，增幅40%。美棉产量同比大幅减少叠加出口进度同比大幅加快导致本年度美棉供应偏紧。

　　虽然美联储在1月底会议上未表现出任何降息倾向性，但会议后市场对美联储降息的预期一直较高。3月7日美联储主席鲍威尔的讲话证实了市场预期的正确性，随即引发大宗商品价格普涨。预计在3月19日美联储议息会前，美元指数维持偏弱走势并导致大宗商品价格维持偏强走势的概率较大，棉花或将随大宗商品整体走势出现上涨。此外，美国农业部将在3月底公布2024年美国棉花种植意向面积结果，其变化将影响ICE棉价的下一步走势。