上周，国内外棉花现货周均价较前一周小幅上涨，因国际棉价涨幅大于国内棉价，内外棉价差倒挂幅度有所扩大。

　　国际方面，宏观层面，在资金多头积极入场及外围油市偏强走势的提振下，周三ICE期棉主力突破100美分/磅最高至103.8美分/磅，创近17个月以来新高。产业层面，在美棉供需偏紧格局支撑下，受到上周美棉出口数据表现疲软拖累，棉价回落至100美分/磅以内。从价格表现来看，周内ICE期棉冲高回落，整体维持偏强运行，ICE期棉主力合约周均价97.96美分/磅，较前一周上涨4.74美分/磅；现货方面，Cotlook A指数周均价较前一周上涨3.19美分/磅，为104.09美分/磅。

　　国内方面，宏观层面，国内稳经济政策持续发力，在市场即将步入“两会时间”之际，博弈政策预期的概率增加，距离政策落地成效的显现或仍需一定时间，市场波动可能加大。产业层面，周内前期在美棉上涨带动下，郑棉主力最高涨至16450元/吨。目前，供应阶段性宽松，下游新增订单不足，整体维持谨慎观望态度，需求端支撑力度不足，郑棉承压回落至16100元/吨附近。现货方面，基差报价稳中有涨，新疆库双29资源对应05合约销售基差在750元/吨左右，内地库同等指标资源报价在17000-17500元/吨。本周，中国棉花价格指数CC Index3128B周均价为17239元/吨，环比上涨86元/吨；Cotlook A 1%税折人民币周均价与中国棉花价格指数周均价价差倒挂幅度较前一周有所扩大。