2024年1月，国内棉价偏强震荡，国外棉价走势较强，国内春节休市期间，美棉期货价格连续上涨，创2022年9月以来新高，节后国内棉价小幅震荡上行，内外棉价差由正转负。

　　一、供需状况

　　(一)全球棉花产量和消费量环比调减

　　国际棉花咨询委员会(ICAC)2024年2月份发布的数据显示，2023/24年度，全球棉花期初库存2123万吨，环比持平，同比增加129万吨；产量2448万吨，环比减少43万吨，同比减少36万吨；消费2376万吨，环比减少18万吨，同比增加8万吨；期末库存2201万吨，环比减少21万吨，同比增加78万吨；期末库存消费比92.63%，环比下降0.19个百分点，同比上升2.98个百分点(详见附件1)。

　　(二)国内新花销售快于去年纱产量同比减少

　　按照国内棉花预计产量565.7万吨(国家棉花市场监测系统2023年11月份预测)测算，截至2月8日，全国累计交售籽棉折皮棉563.8万吨，同比减少99.8万吨；累计加工皮棉561.3万吨，同比减少2.8万吨；累计销售皮棉213.6万吨，同比增加9.4万吨。

　　2023年12月，我国纺纱产量201.94万吨，同比减少56万吨，减幅21.7%；2023年9月-12月，我国累计纺纱产量788.54万吨，同比减少188.1万吨，减幅19.3%。

　　二、进出口贸易

　　(一)中国

　　1.中国棉花进口

　　2023年12月，我国棉花进口26.33万吨，同比增长9.3万吨，同比增幅54.2%。2023年9-12月，我国棉花进口109.32万吨，累计同比增长52.6万吨，累计同比增幅92.9%。

　　2023年9-12月，我国棉花进口主要来源国为：巴西(38.2%)，美国(26.2%)，澳大利亚(15.8%)，土耳其(3.2%)，哈萨克斯坦(2.5%)，苏丹(2.3%)，阿根廷(2%)，塔吉克斯坦(1.9%)。

　　其中，进口占比同比增加的国家或地区为：澳大利亚(+13.2%)，土耳其(+3%)，哈萨克斯坦(+2.3%)，苏丹(+2.1%)，阿根廷(+1.9%)，塔吉克斯坦(+1.9%)；进口占比同比减少的国家或地区为：美国(-17.9%)，巴西(-11.8%)。

　　2.中国棉纱进口

　　2023年12月，我国棉纱进口15.5万吨，同比增长7.9万吨，同比增幅103.9%。2023年9-12月，我国棉纱进口66.33万吨，累计同比增长35.3万吨，累计同比增幅113.7%。

　　2023年9-12月，我国棉纱进口主要来源地为：越南(43.7%)，巴基斯坦(17.3%)，印度(16.1%)，乌兹别克斯坦(9%)，孟加拉国(3.6%)，马来西亚(3.5%)。

　　其中，进口占比同比增加的国家或地区为：印度(+14%)，巴基斯坦(+6.7%)，乌兹别克斯坦(+5.9%)；进口占比同比减少的国家或地区为：越南(-19.8%)，马来西亚(-2.6%)，孟加拉国(-0.3%)。

　　3.中国服装出口

　　2023年12月，我国服装出口135.2亿美元，同比减少1.6亿美元，同比减幅1.2%。2023年9-12月，我国服装出口512.68亿美元，累计同比减少32.4亿美元，累计同比减幅5.9%。

　　2023年9-12月，我国服装出口主要目的地为：美国(20%)，日本(8.3%)，韩国(5.4%)，哈萨克斯坦(4.5%)，吉尔吉斯斯坦(4.1%)，澳大利亚(3.3%)，英国(3.1%)，马来西亚(2.8%)。

　　其中，出口占比同比增加的国家或地区为：美国(+1.7%)，哈萨克斯坦(+1.7%)，韩国(+0.4%)，英国(+0.2%)；出口占比同比减少的国家或地区为：日本(-0.9%)，吉尔吉斯斯坦(-0.4%)。

　　(二)美国

　　1.美国棉花出口

　　2023年12月，美国棉花出口24.13万吨，同比增长9.2万吨，同比增幅61.1%。2023年9-12月，美国棉花出口59.01万吨，累计同比减少0.8万吨，累计同比减幅1.3%。

　　2023年9-12月，美国棉花出口主要目的地为：中国(40.2%)，越南(10.6%)，孟加拉国(8.2%)，中国香港(7.9%)，巴基斯坦(7.5%)，墨西哥(5.9%)，印度尼西亚(2.7%)，土耳其(2.6%)。

　　其中，出口占比同比增加的国家或地区为：中国香港(+7.3%)，越南(+5.6%)，中国(+3.1%)，孟加拉国(+2.5%)，印度尼西亚(+1.3%)；出口占比同比减少的国家或地区为：巴基斯坦(-9.6%)，墨西哥(-3.8%)，土耳其(-3.5%)。

　　2.美国服装进口

　　2023年12月，美国服装进口55.1亿美元，同比减少10.6亿美元，同比减幅16.1%。2023年9-12月，美国服装进口247.02亿美元，累计同比减少60.4亿美元，累计同比减幅19.7%。

　　2023年9-12月，美国服装进口主要来源地为：中国(22.4%)，越南(18.1%)，孟加拉国(8.2%)，印度尼西亚(5.3%)，印度(4.9%)，柬埔寨(4.6%)，墨西哥(3.7%)，洪都拉斯(3.4%)。

　　其中，进口占比同比增加的国家或地区为：中国(+1.9%)，越南(+0.7%)，墨西哥(+0.3%)，柬埔寨(+0.3%)；进口占比同比减少的国家或地区为：孟加拉国(-1.4%)，洪都拉斯(-0.3%)，印度尼西亚(-0.2%)，印度(-0.1%)。

　　(三)日本服装进口

　　2023年12月，日本服装进口16.8亿美元，同比减少1.2亿美元，同比减幅6.7%。2023年9-12月，日本服装进口83.27亿美元，累计同比减少8.2亿美元，累计同比减幅8.9%。

　　2023年9-12月，日本服装进口主要目的地为：中国(51.8%)，越南(17.8%)，缅甸(5.5%)，孟加拉国(5.1%)，柬埔寨(4.6%)，意大利(4.1%)，印度尼西亚(3.1%)，泰国(1.3%)。

　　其中，进口占比同比增加的国家或地区为：越南(+1.1%)，意大利(+1.1%)，缅甸(+0.5%)；进口占比同比减少的国家或地区为：中国(-3%)，泰国(-0.2%)。

　　(四)欧盟服装进口

　　2023年12月，欧盟服装进口64.3亿美元，同比减少14.2亿美元，同比减幅18.1%。2023年9-12月，欧盟服装进口286.92亿美元，累计同比减少76.7亿美元，累计同比减幅21.1%。

　　2023年9-12月，欧盟服装进口主要来源地为：中国(29.2%)，孟加拉国(19%)，土耳其(11.8%)，越南(4.9%)，柬埔寨(4.4%)，巴基斯坦(3.9%)，缅甸(3.5%)，印度(3.4%)。

　　其中，进口占比同比增加的国家或地区为：土耳其(+1.3%)，柬埔寨(+0.4%)；进口占比同比减少的国家或地区为：中国(-2.2%)，孟加拉国(-1.8%)，缅甸(-0.4%)，越南(-0.1%)，印度(-0.1%)。

　　(五)澳大利亚棉花出口

　　2023年12月，澳大利亚棉花出口10.95万吨，同比增长4.3万吨，同比增幅64.7%。2023年9-12月，澳大利亚棉花出口57.13万吨，累计同比增长2.0万吨，累计同比增幅3.6%。

　　2023年9-12月，澳大利亚棉花出口主要目的地为：越南(37.1%)，中国(27.7%)，孟加拉国(11.8%)，印度尼西亚(10.8%)，马来西亚(4.1%)，泰国(2.5%)。

　　其中，出口占比同比增加的国家或地区为：中国(+23.7%)，孟加拉国(+3.1%)，印度尼西亚(+1.2%)；出口占比同比减少的国家或地区为：越南(-5.4%)，泰国(-4.4%)。

　　(六)巴西棉花出口

　　2024年1月，巴西棉花出口25.03万吨，同比增长12.6万吨，同比增幅101.9%。2023年9月-2024年1月，巴西棉花出口126.7万吨，累计同比增长25.4万吨，累计同比增幅25%。

　　2023年9月-2024年1月，巴西棉花出口主要目的地为：中国(64.2%)，越南(10.6%)，孟加拉国(8.9%)，土耳其(5%)，印度尼西亚(4.5%)，巴基斯坦(2.4%)，马来西亚(1.7%)，韩国(1.4%)。

　　其中，出口占比同比增加的国家或地区为：中国(+27.8%)，印度尼西亚(+0.4%)；出口占比同比减少的国家或地区为：巴基斯坦(-11.4%)，孟加拉国(-5.3%)，土耳其(-5.1%)，越南(-3%)，马来西亚(-1.7%)，韩国(-0.8%)。

　　三、宏观经济

　　(一)全球宏观概况

　　2024年1月，全球制造业采购经理人指数(PMI)环比上行，主要经济体PMI指数一致回暖，但仍处于荣枯平衡线下方。其中，美国和欧元区PMI指数环比涨幅较大，中国和日本MI指数环比涨幅较小。

　　2024年1月，国家统计局公布的制造业采购经理人指数为49.2，环比上涨0.2个百分点，代表中小企业的财新中国制造业采购经理人指数为50.8，环比持平。

　　2024年1月，国家统计局公布的衣着类生产者价格指数(PPI)同比+0.1%，涨幅环比持平，同期衣着类消费者价格指数(CPI)同比+1.6%，涨幅较上月扩大0.2个百分点。

　　(二)国内金融市场情况

　　2024年1月，上海银行间市场各期限拆放利率一致环比下行。1月31日，上海银行间同业3个月拆放利率2.388%，环比下降14.2个基点。

　　2024年1月，人民币兑美元汇率小幅贬值，12月29日，美元兑人民币中间价7.1039，环比贬值212个基点。

　　(三)全球大宗商品价格走势

　　2024年1月，全球大宗商品价格震荡后小幅反弹。截至12月29日，代表全球大宗商品价格走势的CRB指数收盘价为272.41，环比上涨3.25%。

　　四、价格走势

　　(一)国内外棉价上涨

　　截至1月31日，国家棉花价格B指数16856元/吨，较上月上涨507元/吨，郑棉期货主力合约16045元/吨，较上月上涨495元/吨，国际棉花M指数(折1%关税人民币进口成本)16308元/吨，较上月上涨466元/吨，ICE棉花期货主力合约结算价85.17美分/磅，较上月上涨4.17美分/磅；内外棉价差为548元/吨，环比扩大41元/吨。

　　(二)国内外棉纱价格上涨

　　截至1月31日，中国32支普梳纯棉纱23200元/吨，较上月上涨835元/吨；印度32支普梳纯棉纱22908元/吨，较上月上涨418元/吨；越南32支普梳纯棉纱23175元/吨，较上月上涨716元/吨；印度尼西亚32支普梳纯棉纱23416元/吨，较上月上涨470元/吨；巴基斯坦21支普梳纯棉纱21171元/吨，较上月上涨496元/吨。

　　(三)纱棉、涤棉价差扩大

　　截至1月31日，国内纱棉价差6344元/吨，环比扩大328元/吨；涤棉价差9486元/吨，环比扩大405元/吨。