国内方面，本周郑棉整体呈现区间震荡态势。下游市场走货较好以及宏观环境偏暖给予郑棉一定的支撑，不过随着前期郑棉上行，当前轧花厂套保盘给到郑棉一定压力，与此同时，下游节前季节性补库或已接近尾声，需求端有走弱的可能。市场多空交锋，未分胜负。从现货报价来看，部分新疆棉31级双28/单29低杂资源，对应05合约新疆库基差价在650-1000元/吨，内地库基差在1000-1400元/吨。

　　国际方面，周内前期美棉同样整体呈现震荡态势，11日大幅上涨。在宏观降息预期逐步被消化，以及产业端无明显指引性消息的情形下，美棉周内震荡，后因出口周报数据较好，拉动市场信息，买盘入场拉升盘面。

　　纺织方面，周内纱价整体维持上涨态势，不过在棉价同样上涨的情形下，纺企利润或仍处于亏损状态。虽季节性补库拉动下游走货向好，但市场对于后市预期并非十分高涨，偏向谨慎心态，开机率无明显回升。随着节前补货或已接近尾声，一些中小纺企订单偏少，且走货较少较慢，需求端强势劲头趋缓。

　　宏观方面，12月份CPI环比小幅上涨，CPI、PPI同比降幅均收窄；多部委密集发声，2024年稳增长思路明晰。国际方面，商务部部长王文涛与美国商务部长雷蒙多举行通话就经贸问题进行沟通；美国12月CPI小幅反弹，但核心通胀延续降温趋势。

　　后市预期，当前国内下游市场虽成交尚好，但目前季节性补库或已接近尾声，中小纺企走货较少、较慢，前期利好被逐渐消化，且有加工厂套保压力，盘面向上动能有限，需持续关注季节性补库结束后需求端表现。国际方面，红海局势仍持续紧张，海运受阻，对市场的影响仍在持续。当前产业端无明显供需变动趋势，供给端虽有减产情况但需求端仍维持弱势，美国11月进口纺服数据环比下滑，短期来看盘面或仍维持震荡态势。整体来看，需持续关注美棉签约、装运数据以及宏观环境变动。