国内方面，周内郑棉主力合约震荡走强，交易重心显著抬升。从市场运行情况来看，储备棉及进口棉持续增加阶段性市场供应，供给端炒作理由不足。新棉少量开秤，但疆内籽棉收购仍以絮棉为主，收购价格在9.2元/公斤左右，对后续机采棉大量上市情况预期参考价值有限。陈棉方面，目前疆内双28现货资源基差报价在900-1000元/吨，内地资源高出300元左右。需关注机采棉收购启动情况以及收购价格和外盘走势对于节后郑棉开盘的影响。

　　国际市场方面，周内国际棉价震荡走强，震荡区间底部抬升。本周全美多地迎来降雨，对新棉采摘进度的不利影响显著。据USDA下属机构最新消息，2023/24年度印度植棉面积预期在1270万公顷，同比减少约2%；单产预期在29.7公斤/亩，略低于近五年平均水平；产量预期在566.1万吨，同比减少约2%。近期，外围需求稍有恢复、但通胀压力仍存，盘面持续承压运行，维持区间震荡走势的可能性较大。

　　纺织方面，周内，国内外纱价均微幅下跌，国内纺企即期利润持续亏损。纺企普遍反映新接订单不足，后市预期仍不乐观。目前订单以零散小单为主，大单缺乏。此外节前市场购销活动减弱，部分纺企进行储备棉补库，以防新棉价格重心上移带动节后棉价回升。此外，内地企业普遍反映纺常规纱竞争不过新疆纺企，主要靠混纺、有机再生附加品种实现盈利，经营形势不佳。

　　宏观形势，国内方面，据国家统计局数据，8月份，规模以上工业企业利润实现由降转增，同比增长17.2%。制造业实现利润总额32982.8亿元，下降13.7%。其中纺织业利润总额下降15.0%，降幅较1-7月收窄5.3个百分点，收窄幅度仍较为明显。国际方面，距离10月1日美国新财年开始仅剩不到一周的时间，美国两党正围绕新财年拨款案进行新一轮争斗，双方仍存明显分歧。

　　后市预期，国内储备棉及进口配额的下发持续增加阶段性市场供应，市场炒作仍围绕疆棉减产、抢收预期和下游好转，但随着诸多因素被逐渐证伪，市场目前缺乏方向性指引因素，需关注假期籽棉收购价和外盘价格走势。国际方面，近期全美降雨缓解干旱但不利于采摘工作进行，供应端干扰持续对棉价形成支撑。外需需求略有好转但程度有限，在供应端扰动持续存在，但需求前景仍存在较大不确定性的情况下，国际棉价预计短期仍以震荡偏强行情为主。