25日郑棉主力合约盘中维持高频震荡态势，最终以微幅上涨收盘。随着南疆手摘棉开秤以及局部区域采摘工作开启，市场对于后续机采棉开秤收购情况心态各异，或保守观望，或跃跃欲试。

　　从当前国内市场情况来看，现货供应相对充裕，储备棉销售工作持续进行以及前期订货的进口棉陆续到港，均形成有效供应，持续缓解前期供应紧张情绪。新棉减产幅度则随着霜降姗姗来迟存在不及前期预期可能，尽管陈棉现货资源量有限叠加疆内纺织产能持续增加支撑部分参与者新棉高价收购预期，但迟迟未到的消费复苏和产成品高库存使得后续阶段内用棉情况仍需观望。从国内需求端情况来看，需求复苏不及预期、纱线高库存以及纱厂即期生产利润持续亏损，均使得下游对于高价棉花接受能力和意愿不强，向上传导或对于轧花厂收购心态带来一定影响。

　　整体来看，随着新棉收购“大考”临近，国内从前期供减需增双向奔赴强度的减弱或给收购热度带来一定不确定性。而需求前景的不确定性也将使得经历过经营困境的轧花厂在缺乏顺价销售机会的情况之下，对于收购的顶部价格区间更加谨慎斟酌。