7月26日，棉市继续维持震荡走势，前期形成的趋势性行情告一段落，目前的震荡走势主要与近期国家储备棉轮出和增发配额有关，很明显市场供给一下增加这么大的量，对棉市是有利空影响的。

　　现在距离新棉大量上市还有三个月时间，根据国家棉花监测系统发布的供需平衡表测算，我国棉花月均使用量65万吨左右，三个月时间消费量在195万吨，目前市场棉花库存基本能够满足消费，加上近期增发的75万吨配额和一定数量的储备棉，完全能够满足市场所需，有助于炒作进一步降温。因此，在两大政策助力下，强势上涨的棉花遇阻回落。

　　另外，当前棉纺产业处于淡季，下游消费有所降温，也造成棉价继续上行遭遇阻力。据悉，现在纱线企业订单减少，纺纱处于亏损境地，企业生产积极性较低，开机率也有所下降。国家棉花市场监测系统调查显示，7月初，被调查企业开机率在87.7%，环比下降1.9%；纱线产销率为86.4%，环比下降8.4%；布的产销率为94.2%，环比下降1.4%。尽管企业开机率、产销率有所下降，但是仍旧维持在相对高位，棉花消费下降不大，棉价回调幅度有限。这也是现在棉价仍旧维持高位的主要原因。虽然棉花期价能够继续上行，但上行的阻力明显加大了。

　　如果从绝对价格看，棉花17000元/吨的价格并不高，只要棉价能够企稳，价格向下游传导就会顺畅很多，距离“金九银十”的消费旺季越来越近了。近期外棉价格上涨，内外棉价差有所缩小，对国内用棉企业压力减轻，也有利于订单恢复。从当前棉价走势看，棉花继续维持区间震荡走势，随着美联储议息会议结果的临近，市场波动幅度可能会加大，但是短期不改区间运行的趋势。