【市场概览】

　　PX：尾盘石脑油跟随原油走弱，4月MOPJ在705.5/707.5美元/吨附近商谈。今日PX价格偏弱，一单5月亚洲现货在1029美元/吨CFR成交。尾盘实货4月在1043美元/吨有卖盘报价，1023有买盘递盘，后撤回；5月在1031美元/吨CFR有卖盘报价。4/5换月在-2有卖盘报价。今日PX估价在1027美元/吨，较昨日下跌4美元。

PTA：山东一套250万吨PTA装置目前已出产品，负荷提升中，该装置2.23起停车检修。

　　中国大陆装置变动：逸盛大化225万吨、东营威联化学250万吨、中泰120万吨PTA装置重启，逸盛375万吨降负运行，能投100万吨停车，百宏，亚东，逸盛新材料负荷提升，至周四PTA负荷调整至75.9%附近。另根据PTA装置日产/(国内PTA产能/365)计算，至周四PTA开工率在82.2%附近。备注：2023年1月新加入嘉通能源250和东营威联化学250万吨产能，剔除部分长停产能，CCF产能基数调整至7144万吨。产能基数增加后，PTA负荷同步调整。

　　MEG：截至3月2日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在59.49%(较上期上涨1.85%)，其中煤制乙二醇开工负荷在60.57%(较上期上涨12.92%)。2023年2月份起，中国大陆地区乙二醇总产能为2647.5万吨，煤制乙二醇总产能为913万吨，新增盛虹炼化90万吨，以及海南炼化80万吨新装置。

　　江苏一套34万吨/年的MEG装置计划3月底附近停车检修，检修时长预计在一个月左右；该装置目前半负荷运行。

　　江苏一套90万吨/年的MEG装置于2月底投料试车，目前装置运行稳定，负荷在7-8成附近。其1#100万吨/年的MEG装置陆续停车换线中。

　　宁波一套65万吨/年的MEG装置近日停车检修，预计检修时长在70天左右

　　聚酯：江浙涤丝产销整体一般，至下午3点半附近平均估算在5成附近，江浙几家工厂产销在90%、105%、100%、15%、20%、30%、100%、80%、30%、0%、40%、45%、30%、60%、40%、90%、100%、0%、0%、20%、20%、60%、20%。

　　直纺涤短产销清淡，平均32%，部分工厂产销：100%，30%，20%，50%，0%，10%，80%，40%。

　　随着聚酯检修装置陆续开启，近期整套装置变动不是太多，主要是现有装置负荷提升。另外近期聚酯新装置开启有所增多，本周前后有两套聚酯装置开启，均配套涤纶长丝。2023年3月1日起，国内大陆地区聚酯产能基数调整至7130万吨。根据最新的聚酯产能基数，截至本周四，初步核算国内大陆地区聚酯负荷在87.5%。

　　【观点及建议】

　　PTA：短期震荡市，短线多MEG空PTA对冲。3-4月份中期头寸多PTA空PF，5-9正套操作，现货正套操作。近期PTA加工费回暖，在现货加工费300-400元/吨区间，工厂对这个加工费水平比较满意，近期点价及锁定加工费的意愿强。然而即使是300-400元/吨加工费，仍有较多企业处于亏损状态，PTA企业开工积极性一般，本周PTA装置开工率75.9%。恒力惠州装置预计3月10日左右投产，供应阶段性存宽松预期，3月份存去库预期，刚需方面聚酯开工提升至87.5%。当前聚酯开工水平之下，长丝环节产销一般，权益库存去化，但更多是投机性备库，实物库存仍然比较高，如果仍没有需求支撑，那么聚酯长丝环节库存压力将进一步显现，聚酯工厂开工提升的意愿不高。织造工厂月底阶段性备库，加上聚酯促销，带动产销阶段性好转，这种现象持续性较差，因此对于原料端的成本驱动并不强。因此PTA上方空间短期或有限，反而可关注多MEG空PTA的短期对冲头寸。中期短纤加工费3-4月份季节性下降，加上终端订单不足，产销疲软，建议多PTA空PF继续持有。