成本端：周五国际原油大幅下滑，成本支撑减弱，PX新装置即将放量，预计PX或偏弱震荡为主，且PX与石脑油价差或回落。

　　供应端：下周，装置延续检修或有微调，预计下周PTA产量与本周相近。

　　需求端：前期减产检修装置集中重启，聚酯产量明显增加。截至2月2日江浙地区化纤织造综合开机率为21.86%，较节前开工上升18.11%。终端织造行业开工率尚处于恢复阶段，织造企业外来务工人员较多，且工人返程时间多集中在正月十五之后，节前原料厂商多提前备货，近期暂无备货计划和安排。

　　总结来看：终端尚处于恢复阶段，聚酯需求逐步提升，供需差有收窄预期，PTA低工费。但供应持续回升且投产压力仍存，终端需求恢复较慢，短期PTA或偏弱运行。关注成本端变化。

　　策略：春节至今，PTA供需累库较大，市场逻辑逐步由需求强预期+成本支撑转向弱现实。供应持续回升且投产压力仍存，终端需求恢复较慢，短期PTA或偏弱运行。