PTA&MEG:节后累库落地 矛盾仍在PX环节

http://www.texnet.com.cn/ 2023-02-02 08:13:30 来源:天风期货

  观点小结:PTA

  核心观点:中性春节TA季节性累库,成本PX偏强,供需转弱,短期PTA或维持震荡。关注PX及需求落地情况。

  现货:谨慎偏空市场商谈偏弱,2月上主港货在05贴水35~40报盘,递盘在05贴水40~45附近价格商谈区间在5720~5790附近。早盘2月中和2月下主港货在05贴水40有成交。

  装置变动:中性中泰、英力士短停,YS宁波重启,新材料降负,供应检修与重启均有增加,整体变动不大。

  下游需求:谨慎偏多服装批发市场有所起色,织造和聚酯员工到岗预计元宵节前后,关注下游需求复苏是否符合预期。

  供需平衡:谨慎偏空1-2月季节性累库落地;PX新装置投产偏慢,1-2月维持平衡,短期PX或仍维持偏强。

  加工利润:中性PXN280美元附近偏强,PTA累库,PTA加工费压缩。PXN短期较难压缩。

  观点小结:乙二醇

  核心观点:中性节后累库至110万吨,港口库存中性偏高,短期预计偏弱,关注一体化装置转产进度。

  现货:谨慎偏空市场商谈一般。目前现货基差在05合约贴水115-125元/吨附近,商谈4240-4250元/吨。

  装置变动:中性春节期间,镇海、盛虹装置短停,卫星节后轮检,供应小幅收缩。后续预计一体化转产偏高。

进口:谨慎偏多到港预报中性偏高,进口评估维持,1-2月进口预估50万吨。

  下游需求:谨慎偏多服装批发市场有所起色,织造和聚酯员工到岗预计元宵节前后,关注下游需求复苏是否符合预期。

  供需平衡:谨慎偏空平衡表1-2月累库压力较大,二季度预期改善。

  加工利润:谨慎偏多主流供应仍维持亏损严重,乙烯偏弱,外采乙烯现金流有所恢复。

文章关键词:  PTA MEG 乙二醇 短纤 PF 聚酯

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