基本面进入传统淡季,原油端主导PTA价格走势

http://www.texnet.com.cn/ 2023-01-09 08:14:15 来源:招商期货

  1.基本面:原油端价格受需求衰退预期影响大幅下跌,成本端PX负荷因产能调整负荷提升,海外方面供应维持低位。供应端PTA开工负荷回升,新装置嘉通能源12月底全部投产,东营威联剩余125万吨预计近期投产。需求端聚酯工厂负荷低点已现,综合库存小幅去库。下游工厂开始放假,加弹织机降至往年春节低位,成品库存降至低位,轻纺城(600790)成交处于历史最低。综合来看1、2月PX、TA存量装置供应低位,新投产装置贡献产量,聚酯需求维持低位,PTA预计季节性大幅累库;

  2.成本端和价差:石脑油价差53美元,PXN价差329美元附近,PTA加工费在313元/吨附近;

  3.交易维度:PX、TA新装置陆续投产贡献产量,聚酯需求临近春节难有提升,单边走势跟随原油,近端弱现实远端需求预期改善下建议TA可逢低布局59反套或逢高沽空产业利润。

  风险提示:原油端消息面扰动,装置检修情况,新装置投产进度,下游需求改善。

文章关键词:  PTA MEG 乙二醇 PX 原油 短纤 PF 聚酯

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