PTA&MEG:终端订单逐步进入收尾工作

http://www.texnet.com.cn/ 2022-12-22 08:09:17 来源:天风期货

  观点小结:PTA

  核心观点:中性基本面变动不大,需求脉冲式回升后终端订单进入收尾工作,PTA供需面短期维持偏紧,过年前后有累库压力,PX随着PTA检修增加,供需转宽松。PTA短期或受原油及宏观情绪影响较大。

  现货:中性现货市场商谈偏淡,基差松动,本周主港基差在01+70~80有成交。

  装置变动:谨慎偏强主流供应商检修维持高位,凤鸣降负,12月PTA供应偏紧,预计维持紧平衡。

  下游需求:谨慎偏空终端订单开工回升,聚酯负荷持稳,随着年底订单进入收尾阶段,后续需求预计季节性走弱。

  供需平衡:中性PTA检修增加,12月紧平衡累库压力不大;PX供需有转弱。

  加工利润:中性产业链利润修复,PX供需预期走弱,PXN有走弱驱动。

  观点小结:乙二醇

  核心观点:中性EG12月起累库压力加大,驱动向下,但估值偏低,短期宏观转好预计维持震荡,关注累库的持续性。

  现货:中性市场买气偏淡。目前现货基差在01合约贴水10-20元/吨附近,商谈4065-4075元/吨,

  装置变动:偏空新装置陕煤榆林满负荷,盛虹出料8成负荷,国内装置检修变动不大,供应端增量较多。

进口:谨慎偏多变动不大,沙特、北美后续均有检修,12-1月进口预估50-55万吨。

  下游需求:谨慎偏空上周终端订单和需求放量,聚酯库存下降,需求边际好转,临近年底终端逐步进入收尾工作。

  供需平衡:谨慎偏空新装置出料12月累库压力加大,边际走弱。23年Q1累库压力较大。

  加工利润:谨慎偏多成本下跌,利润继续修复中。

文章关键词:  PTA MEG 乙二醇 PX 原油 短纤 PF 聚酯

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