据江苏、山东等地棉花贸易企业反馈，虽然11月份以来中国各主港棉花库存(含保税、非保税)持续下降，部分位置稍偏、出入库不很方便的仓储库甚至库容空置率超过60%，但与美棉、非洲棉、印度棉等“出大于入”相比，巴西棉港口库存却不断小幅回升，资源包括2020、2021、2022三个年度。黄

　　岛某棉花贸易商表示，截止目前各港口人民币报价的巴西棉资源比较少，保税棉、船货增加相对突出。一方面自9月份开始，2022年巴西棉对中国市场装运持续发力(据统计，9月份巴西出口棉花18.97万吨，其中向中国发运不低于8万吨)，10月中旬陆续抵港、入库；另一方面，由于10月份人民币贬值较大，再加上棉纺织企业、贸易企业手中棉花进口配额所剩不多，巴西棉清关并不积极。

　　从市场反映来看，虽然巴西棉保税、船货等美金报价资源持续增加，国内企业询价、看货的积极性也较9/10月份回暖，但实单成交却仍很疲软，只是刚需分批分期拿货，除了1%关税配额、滑准关税配额偏少外，还与下面两个因素有关：

　　一是巴西棉的美金报价紧盯竞争对手美棉，性价比有待提高。如11月15-16日，中国主港11/12/1月船期巴西棉M 1-1/8基差报价约103.80-105.80美分/磅；而同船期美棉31-3/31-4 36/37的报价也仅105.10-107.10美分/磅，而美棉的一致性、可纺性、交货能力又强于巴西棉。

　　二是近期很大一部分出口溯源订单合同中明确约定使用“美棉配棉”(包括越南、孟加拉、印尼等国的纺织品服装转口贸易)，主要是为了规避向美国、欧盟等采购商交货时被海关扣留、销毁的风险。另外，近两年非洲棉等级、品质指标不断提升，一致性、适纺性已整体超过印度棉、巴基斯坦棉、墨西哥棉等，对巴西棉、美棉的替代性越来越强。