上周五，ICE棉花期货触及跌停，跌幅3.99%至72.11美分/磅，再创两年来新低，距部分机构、涉棉企业预测的底部70美分/磅仅一步之遥，棉花期现市场空头气氛仍较浓，基金信心不足。

　　青岛某大型棉花贸易商表示，此轮做空力量具有潜伏时间长、发力猛的特点(8月底主力合约从118.53美分/磅开始进入下行通道，连破110美分/磅、100美分/磅、80美分/磅等重要支撑位)，大大超出各方预期，归根结底是基金从ICE棉花期货市场大幅撤退导致多空均衡力量被打破，空头对多头开启围剿。据CFTC统计，截止10月25日，ICE棉花期货基金多头率已大幅下挫至4.84%，较9月初暴跌18.51个百分点。

　　据了解，受10月中下旬以来ICE期货下跌加速，主力合约震荡区间下移至70-80美分/磅的影响，部分棉花贸易企业焦虑、担忧明显升温。一方面前期高价签约的合同面临一定的执行困难(特别是在主力合约100美分/磅以上成交的合同)，买方履约意愿明显下降，协商取消合同、单方面违约的现象已越来越多，甚至出现货到港口，买方不接货的情况，导致贸易商非常被动；另一方面随着ICE破80美分/磅，棉纺织厂、中间商集中点价，ON-CALL合同成交比较活跃，但由于近期国内疫情防控全面升级，中国各主港严格贯彻“外防输入，内防反弹”措施，外棉申报、通关、出入库等业务也受到一定影响，贸易商担心无法按合同及时、快速交货。

　　张家港某棉企表示，受ICE连续大幅下跌的拉动，内外棉花价差不断明显收窄，一些接到溯源订单、代加工企业对港口保税、船货的询价有所增加。