国内方面，周内郑棉承压弱势运行，交易重心持续下挫，今日盘中跌至8月初以来低点。尽管目前疆内手摘棉收购价仍在8元/公斤左右，但因其以销定购和供需情况等差异，其价格对于机采棉参考性较低。目前听闻有极少量轧花厂零星采购机采棉试轧，但不具有代表性。由于收售双方对于价格期待仍存在较大差异，仍维持开秤前期博弈阶段存在的预期。从陈棉成交情况来看，由于资源供应量和供需双方心态及预期等因素影响，疆内和内地现货基差强势上调，内地基差更是高达2000以上，但可供采购资源量有限。

　　国际市场方面，纽期在前期持续下挫，市场悲观情绪得到一定释放之后，目前维持在95美分/磅左右宽幅震荡。在供应端包括美国、印度和巴基斯坦等主要产棉国还有炒作的抓手和空间的情况下，可能市场接受供大于需的客观情况还需要一段时间，短期或仍有一定力量维持在当前位置波动运行。但中长期维持下挫预期不变。

　　纺织方面，纺企表示下游订单小幅走淡，市场上的订单多由双十一与秋冬订单支撑，库存整体下行，部分因旧库存价格高不舍低价卖出而累库，走货心态仍占主导，但下游补库需求不如前期积极，普遍对后市信心不足。开机率方面，各地区根据纱厂大小、油价上涨、需求波动、疫情防控等因素稍有调整，但整体开机率保持在7-8成。

　　宏观方面，北京时间周四凌晨，美联储公布9月利率决议，宣布将联邦基金利率目标区间上调75个基点到3%至3.25%之间。这是美联储今年连续第三次加息75个基点。国内方面，国务院总理李克强21日主持召开国务院常务会议，要求狠抓政策落实，推动经济回稳向上。

　　整体来看，认为国内外棉价长期来看均尚未出现底部，但短期在国内博弈和国际扰动因素支撑之下，短期预计仍将维持宽幅震荡。但考虑到国内新疆机采棉陆续采收、外围俄乌形势迅速恶化且前景不明、全球经济复苏放缓甚至衰退风险等突发因素或重大事件影响，棉价波动风险和下挫压力明显放大。