观点：短期震荡市。PTA供需紧张、价格强势格局下，PX处于震荡市，关注10月份盛虹炼化PX装置投产对PXN的挤压。

　　核心驱动：织造工厂旺季来临前的集中补库，带动聚酯产业链的正反馈过程。PX供需格局仍然偏紧，估值的取决于成本端，上周油价及成品油价格出现反弹，带来支撑，需求端PTA供需格局偏紧，PTA加工费高位，PX加工费同样跟随走阔。

　　解决核心堵点的条件：供应端四季度(盛虹石化10月份有投料计划)PX有大量新装置投产。需求端，纺服出口订单增速开始回落，零售数据转弱。PTA装置开工率跟随PX波动。总体而言，终端需求同比偏弱的格局下，PX弱势格局的改变需要靠成本端来支持。在新增投产预期较为明确的背景下，成本推升很难像6月份一样传导的如此顺畅。

　　PX可能出现反弹的原因：四季度，原油价格随美联储加息空间的收窄后逐步见底，充分交易加息带来的衰退结束之后，油价可能出现反弹带来PX成本支撑。