本周(2022年9月12-16日)，国内棉花现货价格延续跌势，期货价格冲高回落；国际棉价小幅上涨后连续回落；国内棉纱价格上涨，外纱价格下跌；涤纶短纤价格反弹。

　　一、国内棉花现货价格延续跌势，期货价格冲高回落

　　本周，部分地区絮棉零星开秤收购，个别企业出现提价收购迹象，资本市场炒作热情发酵，郑棉逆势上涨后，周五在外盘压力下再度回落，市场整体情绪仍较谨慎，国内棉花现货价格延续跌势。2022年9月12-16日，代表内地标准级皮棉市场价格的国家棉花价格B指数均价15768元/吨，较前周下跌84元/吨，跌幅0.5%。郑州商品交易所棉花期货主力合约结算均价14574元/吨，较前周上涨119元/吨，涨幅0.8%。

　　二、国际棉价小幅上涨后连续回落

　　本周，美国公布的8月核心CPI同比上涨6.3%，创下今年3月以来最高增速，美联储9月激进加息预期急剧升温，美股指数集体暴跌，国际棉价随之回落，整体高于前周。2022年9月12-16日，美国洲际交易所棉花期货(ICE)主力合约结算均价103.51美分/磅，较前周上涨0.51美分/磅，涨幅0.5%；代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数(M)均价123.81美分/磅，较前周上涨0.03美分/磅，涨幅0.01%，折人民币进口成本20393元/吨(按1%关税计算，含港杂和运费)，较前周上涨6元/吨，涨幅0.01%。国际棉价比国内棉价高4624元/吨，价差较前周扩大89元/吨。

　　三、储备棉轮入无成交

　　本周，储备棉轮入挂牌采购2.4万吨，挂牌均价15721元/吨，无成交。

　　四、国内棉纱价格上涨，外纱价格下跌

　　本周，国内纺织市场销售延续小幅改善，主要成交品种集中在32至40支，个别品种棉纱价格略有上涨。随着内外纱价差再度扩大，广东部分牛仔企业转向使用国产粗支纱，贸易商也反映进口纱出货冷清，价格小幅下跌。当前常规外纱价格高于国产纱4347元/吨。国内棉布市场粗厚类品种略有好转，询价略有增加，棉布价格持平。涤纶短纤随原料PTA价格上涨。

　　五、后市展望

　　全球经济衰退风险上升，海外纺织订单几近腰斩，国际棉价弱势震荡。美国8月通胀数据再度攀升，市场预计美联储加息75个基点可能都不够，加息100基点的概率有所上升。国际货币基金组织表示，下行风险继续主导全球经济前景，预计一些国家将在2023年陷入衰退。全球消费黯淡前景不断强化。棉市方面，截至9月11日美国新棉吐絮率为49%，收获进度为8%，同比分别增加14、4个百分点。巴基斯坦棉花受暴雨和洪水影响，8月新棉上市量下降14%。据美国农业部9月预测，2022年度全球棉花产量2579万吨，同比增长2.4%；消费量2583万吨，同比下降0.7%；库存消费比为71.4%，由上期的同比下降1.5个百分点转为同比上升0.4个百分点。从下游看，据越南媒体报道，越南纺织品、鞋类和电子产品等行业正面临巨大的挑战，许多工厂订单减少30-50%，制成品无法出口，收入大幅下降。东南亚其他国家纺织销售情况与此类似。下周，美联储议息会议即将召开，加息幅度可能会短暂左右棉价走势。考虑到全球经济下行、订单几近腰斩，及新棉供应压力，预计国际棉价延续弱势。

　　国内棉花供求关系极度宽松，提价收购苗头又现，警惕棉价重蹈覆辙。据国家统计局数据，8月规模以上工业增加值同比增长4.2%，其中纺织业下降5.1%。9月13日国务院常务会议指出，制造业市场主体当前困难大，决定进一步延长制造业缓税补缴期限4个月，加力助企纾困。棉市方面，近日新棉收购市场仍以内地开秤为主，南疆手摘棉也将于下周拉开采摘帷幕。据国家棉花市场监测系统数据，截至9月15日全国新棉采摘进度为1.5%，同比提高1.1个百分点。从下游看，河北、山东等地纺织厂节后补库热情有所回升。安徽等地纺织厂运行有所分化，部分大型企业将开机率从50%提高至80%左右，部分小型企业继续延长假期。整体看，国内纺织市场延续小幅好转态势，但与往年传统旺季相比仍难言乐观。当前在棉花供求关系极度宽松下，新疆部分地区手摘棉提价收购苗头又现，资本炒作蠢蠢欲动，基于上年度经验教训，我们呼吁，企业沉着应对、理性参与收购，警惕棉价走势重蹈覆辙。