从海关发布的数据来看，2021/22年度巴西棉进口呈现“大幅高开，大幅低走”的反常行情。2021年11月-2022年2月，巴西棉进口量分别占当月中国棉花进口总量53%、60%、53.7%、43.65%，将竞争对手美棉、印度棉、西非棉等远远地甩在身后；但2022年3月份开始，巴西棉进口占比却大幅下滑，3-6月份巴棉月进口量被美棉强劲反超，而且占当月进口比例降至10%以下。

　　部分棉商分析，2021/22年度巴西棉进口“虎头蛇尾”虽然与2022年3月份以来抵港、入库、通关的2021/22年度美棉数量大幅增长有一定关系，也与3月中旬以来ICE棉花期货盘面暴涨暴跌引发大量美棉ON-CALL点价合同剧烈波动相呼应。除此之外，业内普遍认为如下三个因素是问题的关键：

　　一是巴西棉定价紧追美棉，但颜色级、品质指标有差距，性价比不足。从调查来看，受ICE期货暴涨急跌的影响，贸易商巴西棉船货、保税棉报价基差一度与美棉差距缩小至2-3美分/磅甚至阶段性持平，出口商、贸易商炒作的气氛非常浓，借美国港口拥堵、新疆棉禁令逼买家出手的操作遭遇中国用棉企业的抵制。

　　二是2021年度中后期巴西棉短绒率高、长度整齐度偏差及杂质偏重的问题比较突出，不利于纺40S及以上支数高配高支棉纱。山东、江苏的部分棉纺厂表示，受天气、棉种、采收及棉花加工水平等多因素，影响2021年度巴西棉纺中高支纱的制成率与美棉、澳棉仍有较大差距，且强力多为28-29GPT，做高支精梳纱配棉有难度。

　　三是相较印度棉、美棉等经营主体、贸易商较多不同，巴西棉花出口资源主要被几家大型国际棉商、进口公司垄断，资源相对集中，因此议价空间普遍偏低，买卖双方操作上灵活度不高，从价格到成交量相对透明。