上周(4月25-29日)，市场多空消息并存，美联储加息50个基点与美国植棉区天气干旱加剧、印度免税进口棉花等因素叠加，对棉市形成了一定扰动，不过在现货价格支撑下，内外棉价震荡上行，不断创出新高。

　　上周，受美联储加息迫近且力度预期加大的影响，国际大宗商品明显回调，全球股市重挫，ICE棉花期货在金融市场的普遍抛售下连续回调，但是在4月25日以后重新开始大幅上涨，ICE主力合约价格一度达到151美分/磅的历史高位。市场认为，仅依靠印度财政部宣布取消棉花进口关税及禁止印度棉花出口等利好消息不会产生如此大的上涨动力，还与美国西南棉区、西部棉区持续高温干旱天气也有很大关系，同时2021/22年美棉签约销售已步入“超卖”节奏，市场可流通资源已被棉花贸易企业垄断，基金做多更加有底气。

　　4月29日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作，会议提出“疫情要防住、经济要稳住、发展要安全”，政策导向和工作重心向稳增长和稳预期方向偏移，有助于扭转市场预期，进一步提振经济。受此影响郑棉止跌回涨，触及21835元/吨高位，其中主要是受到了美棉的支撑和带动，当然也与上海疫情逐渐得到控制也有一定关系。从技术形态上看，郑棉的低点和高点不断抬高，上涨形态依然完好，但上涨力度明显弱于美棉。

　　上周，在期货市场上涨带动下，新疆棉现货价格稳定，棉企销售意愿明显提高，对现款现结给出了较大优惠幅度。疆内监管库“双28/双29”机采棉公重“一口价”集中在22000-22200元/吨，“双28”南疆手摘棉“一口价”为22400-22600元/吨。

　　下游消费市场仍不乐观，虽然上海疫情逐渐得到控制，但国内其他地区仍旧面临疫情的严峻考验。河南企业的接单量难以满足满负荷生产，开机率只有70%左右，而江苏地区受疫情防控影响，大多数中小民营纺企只有50%的开机率左右。在国内消费尚未明显恢复的前提下，棉市将继续维持外强内弱的格局。