近日，发改委公告表示，近期将发放2022年第一批滑准税配额，数量为40万吨，全部为非国营贸易方式，仅限用于加贸方式进口。虽然只有40万吨滑准税配额，但有利于外向型棉纺织企业降成本、提高产品竞力，而且削弱了新疆棉禁令的不利影响。

　　受中国增发2022年滑准税配额、能源及农产品等大宗商品期货重回升势及2021/22年度美棉签约出口持续给力、美棉种植面积增长预期下滑等等利好支撑，3月11日ICE棉花期货5月合约势如破竹般大幅拉升，突破了121美分，市场信心快速恢复。

　　笔者认为，配额下发后纺企采购外棉可以有如下集中选择：

　　一是港口保税棉。据部分外商、进口企业统计和估算，截至目前中国各主港棉花库存总量约32-34万吨(保税+非保税)，但可纺性稍差的2019/20、2020/21年度印度棉占比或达到40%左右，而保税美棉、澳棉又相对稀少，因此预计部分在库的巴西棉将受热捧。

　　二是签约3/4/5/6月船期外棉。2021/22年度美棉的签约出口量虽已接近USDA预测目标，剩余可发挥、可超卖的空间已不大，但货源集中在大型国际棉商、出口商手中，因此即期可选择的外棉有美棉、巴西、印度棉和西非棉等等，选择空间相对较大。

　　三是签约9/12月份船期巴西棉。由于滑准关税配额有效期截止到2022年底，因此不适合签约采购2022/23年度美棉，而9/12月份对印度棉、非洲棉出口而言都是“青黄不接”期，2021/22年度巴西棉成为最优选择。