2021/22年度棉花销售缓慢，据中国棉花网监测，截至1月27日，皮棉销售率仅30.7%，较上年度下降28.8个百分点。2021年9-12月，中国累计进口棉花36.7万吨，较上年同期下降62.1%。考虑到前期中央储备棉轮出、待售新棉规模较大、棉花质量明显提升，进口下调20万吨至220万吨，期末库存下降至730万吨。全球棉花消费继续复苏，产不足需对高棉价形成支撑，国际棉价预测区间上调至每磅90-120美分。