一、浙石化一条PX重启

　　浙石化一条200万吨PX升温重启，PX加工费高位回落；恒力石化PX1月下旬逐步恢复至正常负荷，中金1周消缺计划推迟。亚洲PX1-2月仍是库预期，PX加工费预期回调幅度有限。

　　二、逸盛新材料月底投产预期，但老装置检修对冲

　　(1)逸盛新材料二期330万吨计划1月底投产，但一期360万吨检修停车对冲。另外，逸盛宁波200万吨于2.8检修2周计划，PTA供应压力不及预期。(2)PTA加工费回调幅度有限，后续2月供需偏紧，且TA工厂定价权仍强。

　　三、终端过节降负

　　(1)周三长丝让利促销，产销有所放量。(2)终端进入假期模式快速降负，节后订单亦一般。但聚酯降负偏慢，开工刚性仍在。

　　策略建议：(1)谨慎偏多。PTA加工费短期仍坚挺，PX加工费亦偏强。(2)跨期套利：观望。

　　原油价格大幅波动，PTA工厂长约签订进度，亚洲PX加工费改善后的提负速率，聚酯工厂检修速率。