继多个快时尚品牌败走中国后，拉夏贝尔，这个巅峰时拥有近万家门店，曾被誉为“中国ZARA”的快时尚品牌，如今也站在了退市的边缘。
拉夏贝尔面临退市风险
12月30日晚，拉夏贝尔发布公告称，公司收到新市区法院转来的《债权人破产申请书》，新增平湖市宇荣服饰有限公司向其申请公司破产清算。不过，拉夏贝尔在公告中表示，申请人向新市区法院申请公司破产清算不符合相关法律程序，公司将及时向新市区法院提交破产清算的异议申请。同时，公司未收到法院有关本次破产清算的任何裁定。不过，根据公告信息，目前拉夏贝尔仍然存在财务类强制退市、被申请破产清算、诉讼及资产冻结等风险。
1998年，邢加兴创办了拉夏贝尔，因明确的市场定位，和鲜明且契合当下女性审美的服装风格，拉夏贝尔迅速打开市场，受到了“她经济”的热捧，创业第一年，拉夏贝尔就获得了二、三百万元的销售额，自此，拉夏贝尔一路高歌猛进。2007年，拉夏贝尔拿到第一轮融资，2009年又获得君联资本投资，2014年，拉夏贝尔赴港上市。2017年其又登陆A股市场，成为国内首家“A+H”两地上市的服装企业，那时拉夏贝尔在全国拥有近万家门店，十余个自有品牌，风头一时无两。2018年拉夏贝尔营收超百亿元，一度成为国内营收最高的女装上市企业。
现如今来看，2021三季度财报显示，公司净资产为-8.79亿元，已经资不抵债。因此债权人认为，公司已不能清偿到期债务，且缺乏相应的还款能力。
而据此前报道，公司累计涉及未审结/未调解诉讼案件58起，未决诉讼案件涉案金额高达5.3亿元。因涉及较多诉讼案件，截至今年10月底，公司旗下共有144个银行账户被冻结、17家子公司股权被冻结、4处总价值约17.04亿元的不动产被查封。
另外，最新发布的财报显示，拉夏贝尔今年前三季度营收3.65亿元，同比减少78.16%，净亏损达到2.89亿元。直至今年三季度末，拉夏贝尔仍负债近40亿元。另一边，因急于扩张开店产生的装修工程费、家具费，拉夏贝尔也尚未结清。
面对着如此多的债务和诉讼纠纷，拉夏贝尔账面已无可供执行的财产。11月11日，中国裁判文书网公布了上海市徐汇区人民法院的执行裁定书，裁定书显示，申请执行人上海靖皓纺织服饰有限公司(以下简称”靖皓纺织)于2020年6月9日向上海市徐汇区人民法院申请执行，要求被执行人拉夏贝尔、诺杏(上海)服饰有限公司(以下简称“诺杏服饰”)支付货款共计1964344.94元及利息等。
法院在执行过程中查明，被执行人诺杏服饰系拉夏贝尔的关联企业。
并且据执行裁定书显示，因被执行人拉夏贝尔经营不善，目前在法院有几十起被执行案件，执行标的数亿元。在执行的过程中，法院已查封拉夏贝尔持有的38件商标，另查封了其持有的上海拉夏企业管理有限公司、上海微乐服饰有限公司、上海优饰服饰有限公司、诺杏(上海)服饰有限公司的相关股权，但目前不具备处置条件。
另外经法院通过不动产登记事务中心、银行、车辆、证券等部门查询，拉夏贝尔和诺杏服饰的银行账户均已被其他案件冻结，现无可供执行的财产。上述情况已告知申请执行人靖皓纺织，申请执行人也无法提供被执行人其他可供执行的财产情况。因未履行义务，法院已对拉夏贝尔法定代表人邢加兴、诺杏服饰法定代表人邢坤妹采取限制高消费措施，并在其他案件中对段学锋采取限制高消费措施。上海市徐汇区人民法院裁定，现因被执行人名下无可供执行的财产，本案不具备继续执行的条件，本次执行程序亦无继续的必要，应予终结。
12月6日，拉夏贝尔针对子公司拉夏太仓、拉夏休闲近三年运营情况及财务状况，以及如本次拍卖完成，对上市公司经营、财务具体影响等系列问题一一作出了回应。拉夏贝尔方面表示，若本次股权拍卖完成，相关经营网点将不再纳入公司实际运营范围，可能导致公司收入水平进一步下滑。
实际上，对于目前的拉夏贝尔来说，最好的办法是能够启动破产重整，而非破产清算，上市的壳资源仍具备一定价值，如果能尽快找到接盘的投资人，拉夏贝尔还有起死回生的可能。
拉夏贝尔的总裁多次换人
除了资产被冻结，拉夏贝尔高层人事也频频变动。
据媒体统计，从去年开始，拉夏贝尔的总裁一职已经更换了5人，而最快的只任职了一个月就选择了离职。
此外，拉夏贝尔的高层也陷入内斗和不和的传闻。2020年5月，段学峰由邢加兴提名上任董事长，但在去年12月，邢加兴却提出召开股东大会罢免段学峰，但未获其他股东回应。今年1月，任职只有7个月的段学峰辞去董事长职务，在接下来上任的人员中，不乏公司的设计师、软件开发出身的董事等，但任职的时间却一个比一个短。
也就是说，不到一年的时间，公司就更换四任董事长。而目前，创始人邢加兴已失去了对拉夏贝尔的控制权。2021年半年报显示，邢加兴及其一致行动人上海合夏投资有限公司，合计持有的拉夏贝尔1.86亿股股票已被拍卖。
这样一个烫手山芋，连自己人都扔来扔去，对外怕是更难找到合适的接盘人。
拉夏贝尔为何会败退？
回顾拉夏贝尔的崛起之路，多多少少和“时运好”有一些关系。
2001年，邢加兴创立了品牌“拉夏贝尔”。在成立之初，拉夏贝尔的商业模式以代理和加盟为主，生意做得不温不火。直到后来“ZARA”模式给了邢加兴启发，他才选择了和ZARA一样的“街边直营店+快时尚”的打法。
在成立的第五年后，拉夏贝尔撞上了“非典”，由于需要居家防疫的原因，许多线下服装店因此倒闭，而大一点的服装店很多则选择收缩战线，唯独拉夏贝尔在此时选择了进行一次豪赌――疯狂新开门店。扩充品牌矩阵。拉夏贝尔是幸运的，非典得到控制后，国内消费反弹，大幅扩张的拉夏贝尔吃到了流量红利。
2013年，拉夏贝尔成功在港交所上市；2017年，拉夏贝尔又成功登陆A股市场，成为国内首家A+H上市的服饰公司。也是在当年，拉夏贝尔的营收超过了100亿，一度成为国内营收最高的女装上市企业，而当年其门店数也达到了9448家，创造了国内服装门店数的历史。
但事实上，在2017年之后，拉夏贝尔就踏上了连续性亏损之路。其2018年首度亏损1.6亿元，2019年净亏损扩大至21.7亿元，2020年再次亏损18.4亿元。
从某种程度上讲，拉夏贝尔能有曾经的辉煌，的确要归功于ZARA模式的本土化运营，但过多的门店给公司造成了不小的负担。
据统计，2017年，拉夏贝尔的营收为90亿，净利润5亿。但直营店的规模达到了9448家，算下来，平均每个店一年创造的业绩收入为95万，贡献的平均利润仅有5.3万，这个利润对一家门店来说并不可观。此外，数据还显示，2017年，拉夏贝尔的存货达到了3311.3万件，库存商品的期末账面价值高达23.4亿。
为了去库存，拉夏贝尔在2020年开始大甩卖，再也无心顾及创新，衣服的款式都比较老旧。而此时，国内快消品消费正在升级，国货们都在绞尽脑汁的推出新款，开发潮牌。失去了创新能力的拉夏贝尔，自然也随之失去了创建新增长曲线的能力。
当然，拉夏贝尔的衰落并不是个例，国内多家快消服饰品牌都陷入过类似的困境。中国人民大学副教授王鹏指出，森马、美特斯邦威等企业的转型之路已经走了许多年，最早的这些国产快消品牌在2008年奥运会之后普遍遇到了企业营收方面和战略方面的瓶颈。
据商学院报道，在外部环境发生变化的时候，这些企业相应地做出了各种求新求变的动作。比如寻求时尚明星进行代言；将新品在网络综艺中推广；将企业发展的重点向互联网转移，进行拥抱互联网电商和新媒体营销……“从某种程度上说，这些国产快消企业为了生存发展想尽了方式办法。”王鹏表示。
但现实毕竟是现实。王鹏表示，随着社会环境的变化，不少国外一线的快消品牌陆续进入中国，这导致了国产快消品牌的市场占有率有所下降。此外，由于中国传统企业的连锁店在加盟方式、自营方式和供应链运营的限制，包括李宁在内的运动品牌都面临着营收不利和股票价格下跌的阵痛期。除了国产品牌，很多的国际时尚品牌在进入中国市场后也开始遇到了各种问题，出现了陆续退出中国的局面。
