国内盘面：郑棉2201合约收盘20055，较上一交易日-5.31%；最高报21220，最低报20035；成交量450841，持仓383957，-19705；基差+2489，+990；CF1-5月价差960，+40。CY2201收盘27245，较上一交易日-5.45%；最高报28500，最低报27045；成交量24630，持仓4476，-2199；基差为+2135，+965。

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)棉花期货周一下滑，市场氛围依然脆弱，交投最活跃的ICE 3月期棉收跌0.37美分或0.3%，结算价报111.41美分/磅。

　　消息方面：1、据美国农业部发布的出口报告显示，截至11月18日当周，美国2021/22年度陆地棉净签约44656吨，较前一周增加44%，且较近四周平均增加3%。2、28日当周，美国棉花收割率为85%，之前一周为75%，去年同期为83%，五年均值为79%。

　　现货方面：棉花价格指数3128B为22544，与前一日现货价格下调65；棉纱价格指数C32S为29380，与前一日现货价格下调100。(单位：元/吨)

　　仓单库存：郑棉仓单4744张，-1，有效预报1960张。

　　持仓分析：当日郑棉合约前20名多头持仓518631手，空头持仓为475800手，净空头持仓为42831手。当日棉纱合约前20名多头持仓4356手，空头持仓为3865手，净多头持仓为491手。

　　观点总结：洲际交易所(ICE)棉花期货周一下滑，市场氛围依然脆弱，投资者等待有关新的变异毒株更多的消息，以判断棉花市场可能受到的影响。国内棉市：进口棉及国产棉货源均有，市场供应相对充足。下游方面，纺企工业库存增加明显，纱厂对棉花原料采购相对谨慎，且不急于采购大量原料库存，市场观望心态明显。总体上，外围环境系统性风险加大的情况下，下游纺企订单不足及产成品库存累加抑制纺企对原料采购积极性，郑棉期价或偏弱运行。操作上，建议郑棉2201合约短期在19500-21400元/吨区间高抛低吸。