国内盘面：郑棉2201合约收盘21530，较上一交易日-0.44%；最高报21770，最低报21450；成交量196314，持仓418909，-7038；基差+1123，+226；CF1-5月价差705，-20。CY2201收盘29285，较上一交易日+0.15%；最高报29495，最低报29210；成交量11319，持仓8496，+31；基差为+315，+185。

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)棉花期货周三小幅上升，交投最活跃的ICE 3月期棉收涨0.28美分或0.24%，结算价报115.94美分/磅。美国市场周四适逢感恩节假期休市。

　　消息方面：1、目前投资者正静待美国农业部周度出口销售报告，该报告因假期推迟一日至北京时间周五21:30发布。2、24日储备棉投放销售资源20049.504吨，实际成交15413.782吨，成交率76.88%。平均成交价格20061元/吨，较前一日上涨223元/吨。

　　现货方面：棉花价格指数3128B为22653，与前一日现货价格下调14；棉纱价格指数C32S为29600，与前一日现货价格保持不变。(单位：元/吨)

　　仓单库存：郑棉仓单3851张，+29，有效预报1735张。

　　持仓分析：当日郑棉合约前20名多头持仓479985手，空头持仓为491429手，净空头持仓为11444手。当日棉纱合约前20名多头持仓7577手，空头持仓为6906手，净多头持仓为671手。

　　观点总结：洲际交易所(ICE)棉花期货周三小幅上升，对于主要消费国需求稳定预期冲抵了美元走强带来的压力。国内棉市：储备棉轮出持续且进口棉可能增加，棉花现货供应逐步进入宽松状态，不过成本仍高企，加之外围环境因素向好，支撑棉价。下游方面，纺企工业库存增加明显，订单需求未明显改善，产成品累库现象导致纱厂对棉花采购心态谨慎，棉花实际需求无大程度提升。总体上，基本面变化不大，预计棉价维持整理态势，关注中美会晤市场带来影响。操作上，建议郑棉2201合约短期在20800-22000元/吨区间高抛低吸。