国内盘面：11月18日郑棉2201合约收盘21840，较上一交易日+0.09%；最高报21980，最低报21800；成交量153230，持仓434173，-5577；基差+873，+16；CF1-5月价差640，-65。CY2201收盘29770，较上一交易日+0.27%；最高报29865，最低报29635；成交量8423，持仓9138，-23；基差为+80，-145。

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)棉花期货周三上涨逾2%，交投最活跃的ICE 3月期棉收涨1.79美分或2.20%，结算价报116.92美分/磅。

　　消息方面：1、据中国棉花协会棉花物流分会对全国棉花交易市场18个省市的154家棉花交割和监管仓库的调查数据显示，10月底全国棉花周转库存总量约219.11万吨，环比增加112.42万吨，增幅较上月扩大，低于去年同期17.93万吨。2、11月16日储备棉投放销售资源20038.238吨，实际成交12342.7吨，成交率61.6%。平均成交价格20182元/吨，较前一日上涨67元/吨，折3128价格21453元/吨，较前一日下跌28元/吨。

　　现货方面：棉花价格指数3128B为22713，与前一日现货价格上调26；棉纱价格指数C32S为29850，与前一日现货价格下调50。(单位：元/吨)

　　仓单库存：郑棉仓单3305张，+365，有效预报730张。

　　持仓分析：当日郑棉合约前20名多头持仓450368手，空头持仓为480119手，净空头持仓为29751手。当日棉纱合约前20名多头持仓7646手，空头持仓为7242手，净多头持仓为404手。

　　观点总结：洲际交易所(ICE)棉花期货周三上涨逾2%，受大宗商品市场普遍的买盘动能提振，且受合约展期交易的支撑。国内棉市：当前新疆棉花进入集中加工阶段，市场可用棉数量增加，叠加储备棉轮出持续且进口棉可能增加，棉花现货供应逐步进入宽松状态，不过成本仍高企，支撑棉价。下游方面，纺企库存继续累库为主，订单需求未明显改善，对于原料基本持谨慎态度。总体上，基本面变化不大，新棉成本基本加固，郑棉期价重心继续上移可能性较大。操作上，建议郑棉2201合约短期在20800-22400元/吨区间高抛低吸。