国内盘面：郑棉2201合约收盘21600，较上一交易日+0.56%；最高报21685，最低报21390；成交量251405，持仓432535，-3641；基差+871，-21；CF1-5月价差680，-10。CY2201收盘29125，较上一交易日+0.14%；最高报29275，最低报28925；成交量13497，持仓8321，+193；基差为+1075，-35。

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)棉花期货周二上涨超2%，交投最活跃的ICE 12月期棉收涨2.4美分或2.06%，结算价报118.95美分/磅。

　　消息方面：1、11月9日储备棉投放销售资源30045.015吨，实际成交20594.958吨，成交率68.55%。平均成交价格18489元/吨，较前一日下跌106元/吨，折3128价格20252元/吨，较前一日下跌210元/吨。2、美国农业部(USDA)公布的每周作物生长报告显示，截至2021年11月7日当周，美国棉花收割率为55%，之前一周为45%，去年同期为60%，五年均值为57%。

　　现货方面：棉花价格指数3128B为22471，与前一日现货价格上调99；棉纱价格指数C32S为30200，与前一日现货价格下调60。(单位：元/吨)

　　仓单库存：郑棉仓单2605张，+257，有效预报633张。

　　持仓分析：当日郑棉合约前20名多头持仓440275手，空头持仓为480676手，净空头持仓为40401手。当日棉纱合约前20名多头持仓7421手，空头持仓为6831手，净多头持仓为+590手。

　　观点总结：美国农业部公布的11月全球棉花供需报告中：2021/22年度全球总产量预期较上月调增32.7万吨至2651.7万吨，消费量预期调增15万吨至2702万吨，全球期末库存量调减4.3万吨至1892.7万吨。2021/22年度全球棉花需求、产量调增、期末库存调减，整体全球棉花库消比继续下滑，数据相对偏多。国内棉市：伴随着新棉加工深入，叠加储备棉轮出继续，市场可供货源相对充足，不过当前优质棉价格仍高企，市场仍缺乏质优低价资源。下游方面，纱企套保压力较大，局部地区限电，对原料采购相对谨慎，纱企产成品累库为主。总体上，成本与皮棉价格倒挂难以大量套保的情况下，成本端仍对棉花市场有较强支撑，预计郑棉期价仍震荡偏上运行。操作上，建议郑棉2201合约短期在20900-22000元/吨区间高抛低吸。