郑棉期货

　　10月11日，郑棉高开低走，CF2201合约开盘震荡下行，盘终上涨290点报收于21545元/吨。随着国家储备棉持续加大投放力度以及对囤积储备棉采取惩戒措施，火热的棉花市场有所降温。内外期价回调带动新棉收购价格有所回落，机采棉从上周11元/公斤上方回落至10.2-10.6元/公斤，成本依然较高。下游棉纱跟随原料大幅度提价，但布厂接受能力有限，成交清淡，价格传导并不顺畅。整体看，经过前期大幅上涨，国家保供稳价意图明显，短期价格面临调整。

　　纽约期货价格

　　10月11日，12月合约110.60美分，跌101点,3月合约107.91美分，跌82点，成交量56395手，较上个交易日增加12026手。ICE期货投机炒作不停，12月合约盘中一度涨超4%，之后的美国就业数据远不及预期引发市场对棉花需求的担忧，同时价格涨至高位后出现获利了结，市场快速回吐当日全部涨幅并最终收低。关注下周的USDA供需预测对基本面的修正。

　　棉价跟踪

　　10月11日，进口棉到港均价(M指数)123.18美分/磅，较9日跌0.92美分/磅，折1%关税进口成本(不含港杂费)19281元/吨，折滑准税进口成本(不含港杂费)19395元/吨；国内3128棉均价(B指数)21541元/吨，较9日跌10元/吨。新疆棉山东到厂价3128B级21610元/吨，较9日涨7元/吨。

　　棉市要闻

　　新疆采收：在国家加大调控力度作用下，近日郑棉疯狂上涨的势头终于得到遏制，棉花期现市场有望重回理性。受此影响，9月下旬以来逐日攀升的北疆机采棉交售价开始降温，棉花加工企业也冷静观望。目前奎屯、昌吉、石河子等地40%左右衣分籽棉收购价10.30-10.50元/公斤，个别轧花厂已下调至10元/公斤左右，较国庆节期间最高收购价降幅超过1元/公斤。对于籽棉价格快速回落，农民、植棉大户、合作社普遍持观望态度，惜售情绪浓重，棉企与种植者的博弈明显升温。

　　内地采收：国庆长假期间，山东泰安地区持续降温和降雨，导致棉田再度出现积水，新棉吐絮受到严重影响，多数新花质量下降，销售进度受到一定影响。当地两家400型轧花厂已停工停收，个别小型轧花厂少有开工，棉商收购后也多外运至周边轧花厂。目前外围籽棉价格居高，内地棉农心理价位也不断攀升，但因内地天气不佳，籽棉质量较往年不同程度下降，周边轧花厂收购陷入两难境地。内地籽棉收购气氛与新疆地区形成冰火两重天的局面。

　　纺企运行情况：随着10月8日郑棉、郑棉纱强势封于涨停，国内棉花现货基差报价暴涨，部分企业纷纷暂停棉纱报价，沿海地区棉纱贸易商也不再对外报价，整个棉纱市场惜售观望情绪快速升温。上海纺织品进出品公司反馈，目前纱厂和贸易商暂时停售，绍兴、南通、常州等轻纺市场棉纱成交稀少，部分原因是中小纱厂利润较9月份大幅收窄，甚至出现价格倒挂，存纱待售，等待坯布、面料、服装等终端市场回暖。

　　国际市场情况：随着10月8日以来ICE棉花期货各合约触顶回落，国际棉花期现看涨追多情绪明显收敛，空头获得了喘息的机会。面对ICE期货高位跳水，大部分国际棉商、棉花进口企业采取持续小幅上调远月船货、保税棉基差的方式应对。中美关系有所缓和、美国部分地区天气恶劣、全球能源及农产品强劲反弹使ICE不具备深度回调条件，振荡反弹仍是大概率。从国际棉商、贸易企业报价来看，近两日国内各主港保税2020/21年度印度棉的基差整体上调至5-6美分/磅，而12月至2月船期2021/22年度美棉的基差涨至13.5-15.5美分/磅。