行情回顾

　　近两周，A股纺织服装板块涨幅榜前五的公司分别为台华新材、康隆达、三房巷、开润股份、华升股份。近两周，港股纺织服装板块涨幅榜前五的公司分别为力世纪、星宏传媒、卡宾、赢家时尚、魏桥纺织。

　　数据跟踪

　　2021年8月，服装零售当月同比-6%，环比-13.5%；穿类商品网上零售同比+19.4%，环比-2.2%；中国纺织品出口金额同比-14.9%，环比0%；中国服装出口金额同比+8.6%，环比0%。9月15日，328棉花价格指数(元/吨)为18156，环比0%，内外棉价差(元/吨)为1823.2021年8月重点关注的天猫官方旗舰店中，销售额前三为优衣库、李宁、安踏，分别同比增长-6.8%、-7.9%、20.4%。8月抖音销售额女装品类前三分别为鸭鸭，太平鸟，teenieweenie；男装品类前三分别为罗蒙，海澜之家，F426；运动户外前三分别为阿迪达斯，李宁，鸿星尔克。

　　行业动态

　　行业新闻和海外业绩方面，Lululemon收入+61%至14.5亿美元，净利+140%至2.1亿美元。Inditex上半年销售额+49%至119亿欧元。越南胡志明市计划有序解封，福建疫情或对当地制鞋业造成一定冲击。

　　风险提示

　　1。疫情反复多次冲击；2。企业恶性竞争加剧；3。全球经济修复慢于预期；4。汇率与原材料价格大幅波动。

　　投资建议

　　服装内需受疫情天气影响暂时增长放缓，节日来临有望重回景气；供应企业订单充足，产能随着越南疫情逐步解封有望恢复。长期看，我国纺服行业在市场端具有全球领先活力，供应链具有全球领先效率，行业竞争激烈但空间广阔，我们持续看好品牌力、产品力领先，经营效率领先的优质企业。港股重点推荐申洲国际、安踏体育、李宁、波司登、特步国际，A股重点推荐华利集团、太平鸟、地素时尚、森马服饰。