国内盘面：郑棉2201合约收盘17455，较上一交易日+1.22%；最高报17515，最低报17155；成交量376537，持仓386337，-3080；基差+468，-245；CF1-5月价差120，+60。CY2201收盘24855，较上一交易日+0.83%；最高报24940，最低报24425；成交量13415，持仓12407，+1005；基差为+2445，-295。

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)棉花期货周三下跌，投资者担心供应增加，因关键棉花种植区的作物生长条件改善。交投最活跃的ICE 12月期棉收跌0.23美分或0.25%，结算价报92.30分/磅。

　　消息方面：1、8月31日，中国储备棉管理有限公司计划挂牌出库销售储备棉0.94万吨，成交率100%，成交均价16779元/吨，较前一交易日下跌309元/吨，折3128B价格18232元/吨，较前一交易日下跌163元/吨。2、截至8月29日当周，美国棉花生长优良率为70%，之前一周为71%，去年同期仅为44%。

　　现货方面：棉花价格指数3128B为17923，与前一日现货价格下调60；棉纱价格指数C32S为27300，与前一日现货价格保持不变。(单位：元/吨)

　　仓单库存：郑棉仓单8004张，-250，有效预报533张。

　　持仓分析：当日郑棉合约前20名多头持仓311980手，空头持仓为351601手，净空头持仓为39621手。当日棉纱合约前20名多头持仓9891手，空头持仓为9934手，净多头持仓为-43手。

　　观点总结：国内市场：供应端，近期山东、河北等地阴雨天气较多，不利于新棉生长及吐絮，个别内地新棉上市，高价收购兑现；发改委发布消息中国必须具备同大国地位相符的国家储备实力和应急能力，考虑到目前储备棉库存处于安全边际下方，后续收储的可能性较大，利好于棉市。目前美国疫情及经济指预期不佳，海运费高位等因素制约棉价，加之多数纺企已提前三个月对秋冬季服装原料完成备货，预计消费端呈“旺季不旺”现象明显，不过新棉成本支撑，叠加新棉抢收预期强烈，进一步限制棉价跌幅。操作上，建议郑棉2201合约短期在16900-18000元/吨区间高抛低吸为主。