本周(2021年8月23-27日)，国内棉价振荡下跌，国际棉花期货价格小幅上涨、现货价格走弱；国内棉纱价格下调，外纱价格坚挺；涤纶短纤价格继续回落。

一、国内棉价振荡下跌

　　本周，储备棉轮出交易仅限纺织用棉企业参与竞买，停止非纺织用棉企业参与竞买，市场追涨热度降温，国内棉价止涨回落。2021年8月23-27日，郑州商品交易所棉花期货主力合约结算均价17609元/吨，较前周下跌528元/吨，跌幅2.9%；代表内地标准级皮棉市场价格的国家棉花价格B指数均价18119元/吨，较前周下跌142元/吨，跌幅0.8%。

二、国际棉花期货价格小幅上涨，现货价格走弱

　　本周，市场担忧大西洋风暴可能对美棉收割造成威胁，市场投机买盘继续跟进，支撑ICE价格小幅上涨，消费信心下降导致国际皮棉现货价格小幅走弱。2021年8月23-27日，洲际交易所棉花期货(ICE)主力合约结算均价94.05美分/磅，较前周上涨0.07美分/磅，涨幅0.1%；代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数(M)均价105.69美分/磅，较前周下跌0.47美分/磅，跌幅0.4%，折人民币进口成本17031元/吨(按1%关税计算，含港杂和运费)，较前周下跌74元/吨，跌幅0.4%，国际棉价比国内棉价低1088元/吨，内外价差较上周缩小68元/吨。

三、储备棉成交价下跌

　　本周，储备棉仅限于纺织企业参与竞拍，储备棉成交价格止涨回落。2021年8月23-27日储备棉轮出成交均价17297元/吨，较上周下跌583元/吨，跌幅3.26%；其中新疆棉成交均价17376元/吨，较上周下跌627元/吨，跌幅3.48%；地产棉成交均价17075元/吨，较上周下跌597元/吨，跌幅3.38%。

四、国内棉纱价格小幅下跌，国际棉纱价格坚挺

　　本周，随着郑棉走势减弱，纺织市场气氛转淡，纯棉纱报价多有下调，基本回到8月初水平。近期国产纱价格出现下调，进口纱价格依然坚挺，并未有下跌迹象。目前常规外纱价格低于国产纱416元/吨；虽郑棉价格回落，但现货价格坚挺，织布厂依然承受高成本的压力，棉布价格保持稳定，客户纷纷暂缓下单，期待价格回落。

五、后市展望

北半球棉花收获在即，疫情导致物流和消费信心下降，国际棉花市场更为谨慎。美国上周首次申请失业救济人数略有上升，劳动力市场迈向全面复苏的道路仍非坦途。市场预计周五晚杰克逊霍尔全球央行年会上，美联储主席鲍威尔缩表进程安排或模棱两可，投资者开始更为谨慎和耐心。国际棉花市场方面，截至目前，进入8月下旬，美国新棉收获在即，现蕾进度达到97%，棉花吐絮进度为14%，产量预计增加57.8万吨至375.9万吨；印度全国棉花种植渐近尾声，北部地区的新棉已开始少量上市。新一轮疫情造成全球港口拥堵，越南纺织和服装协会称，南部省份多达80%的服装和纺织企业完全停产。全球疫情加重可能再度影响服装需求，继美国8月消费信心指数创2011年低位后，德国9月消费者信心指数也显著下降。短期受疫情、收获期天气和美联储政策等多因素影响，国际棉价趋于谨慎，波动率可能上升。

在防风险形势下，国内棉价边际走弱迹象若现。近期人民银行会议要求，要坚持底线思维，遵循市场化法治化原则，毫不松懈防范化解各种金融风险。郑商所对动力煤期货部分合约实施交易限额。发改委表示，将会同有关方面加强监测，对恶意炒作、哄抬价格等违法违规行为依法依规进行查处。国内棉花市场方面，8月底，新疆棉花逐渐进入裂铃吐絮期，距离籽棉开秤时间越来越近，市场抢收氛围浓厚，内地各企业纷纷前往新疆进行合作沟通或实地调研。随着本周郑棉价格下行，郑棉注册仓单继续下降流向现货市场，截至8月27日，郑棉注册仓单数量35.54万吨，较上周下降6.34万吨。下游广东、浙江地区棉纱贸易商询价和囤货热情出现降温，部分棉纱累库现象抬头。纺织厂分化越来越明显，大中型纺织厂报价坚挺，小型企业实单让利明显。全球港口拥堵，运费持续走高，严重打击终端纺织服装市场信心，部分外贸企业计划着手从出口转内销。从时间节点看，新棉抢收预期和规模上市来临，下游淡季即将过去，金九银十仍需保持观察，预计短期国内棉价走势偏谨慎震荡，等待开秤价格明朗。