上周(7月19-25日)，受棉籽原料不足和市场震荡难稳等诸多因素影响，各地油棉加工逐步进入尾声，棉籽、棉副行情高位震荡为主，季节性特点明显。油棉厂根据当地实际供求调整价格，整体易涨难跌，新棉籽上市前，棉副行情保持高位震荡调整格局运行。

　　棉籽：市场货少价坚整体成交少量

　　上周，油棉厂开工率一般，棉副产品多持价运行，个别震荡调整，但因棉籽多处货少价坚局面，个别持籽商因处理尾货出货积极，价格略虽波动，但成本仍旧处倒挂状态。因下游棉副产品高位出货一般，油棉厂收购谨慎，加之天气酷热难耐，不少油棉厂停机歇业，市场复工率有减无增。离新棉籽上市时间较久，未来棉籽高位震荡调整持续，新旧棉籽高位对接概率较大。

　　棉油：期货震荡难稳棉油高位波动

　　上周，大连盘期货豆油高位震荡难稳，现货价格相应调整。其中Y2109主力合约周五收盘价至8988元/吨，较前周五收盘价8912元/吨上涨76元/吨。市场高位需求观望，现货价格调整幅度不大。周末沿海地区基差报价较前周上调20-30元/吨，现货一级豆油主流价至9150-9400元/吨，较前周上调50-100元/吨。棉籽货少价坚，高位难下，油棉厂目前开工率有限，持油厂家低价惜售，但目前棉油与豆油形成倒挂，市场高位出货一般，个别成交价可议。离新籽上市时间仍需一段时间，新旧交替阶段，棉油高位运行局面仍将持续。

　　棉粕：豆粕冲高回落棉粕涨跌难稳

　　上周，豆粕期货冲高回落，现货相应调整。大连盘2109主力合约周五收盘价至3578

　　元/吨，较前周五收盘价3663元/吨下调85元/吨，现货价格有跌。周末沿海地区43%蛋白豆粕价至3490-3580元/吨，较前周下调50-80元/吨。豆粕价格滞涨回落，棉粕高位走弱。因棉籽价格高位难下，油棉厂开工率有限，棉粕加工量不大，厂家货少持价，但因棉粕与豆粕价格倒挂，市场需求观望，个别成交价可议。离新棉籽上市时间仍久，未来参照豆粕走势，棉粕易涨难跌之势仍将持续。

　　棉短绒：市场货源不足厂家持货挺价

　　上周，棉籽资源量愈加不足，价格高位难下，油棉厂加工利润不佳，收购积极性不大，市场开工率较低，棉短绒产出量较少，厂家持货挺价，个别低位有涨。但下游化纤厂、精制棉厂随用随购策略持续，市场成交少量，限制棉短绒高位上涨幅度。新棉籽上市前，棉短绒货少持价状态仍将持续。