基本面：美国农业部棉花报告利多。关注美国新政府对于禁止新疆建设兵团棉花产品进口美国的态度。国储因内外价差大于800，暂停收储。12月份我国棉花进口35万吨，环比增加75%，同比增133%。ICAC2月全球产需预测，20/21年度全球消费2400万吨，产量预计2410万吨，期末库存2110万吨。农村部2月：产量591万吨，进口220万吨，消费800万吨，期末库存744万吨。中性。

　　基差：现货3128b全国均价15663，基差-52(05合约)，平水期货；中性。

　　库存：中国农业部19/20年度2月预计期末库存744万吨；中性。

　　盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方，偏多。

　　主力持仓：持仓偏多，净持仓多减，主力趋势不明朗；偏多。

　　结论：春节假期外盘美棉震荡上涨。美国棉花播种面积减少，美农业部报告利多。疫苗接种效果开始显现，对经济预计利好促进商品价格上涨，棉花消费预期提高，短期震荡偏多。