上周(1月25-1月31日)，春节假期即将到来，油棉厂年前经营接近尾声，多数企业已放假停工，少部分油棉厂坚持收购加工。棉副产品下跌为主，厂家谨慎收购棉籽，压价情绪较浓，但因市场供应有限，棉籽虽震荡下跌，但市场成交量较少。

　　棉籽：市场购销拉锯价格震荡下跌

　　受疫情影响，物流受限，新疆棉籽出疆减量，内地部分油棉厂因环保预警停收停机，棉籽成交量不足，拖累其行情下跌。目前轧花厂开工有限，棉籽资源相对集中，春节临近部分存籽商惜售，支撑棉籽行情。内地油棉厂环保预警解除，部分油棉厂仍坚持收购加工，个别内地棉籽低位有涨。春节前，棉籽行情仍难稳定，棉籽高位震荡局面难改。

　　棉油：期货止跌反弹 棉油滞涨回落

　　周一豆油期货延续前周下跌走势，周二始止跌反弹，利多现货豆油行情。周末沿海地区一级豆油主流价至8600-8900元/吨，较前周上涨80-330元/吨。棉油不涨仍跌，未能同步豆油走势运行。因棉油价格偏高，下游采购谨慎，加之春节备货陆续减量，棉油作为勾兑油脂，实际成交不旺。临近春节，油棉厂榨利亏损，限制棉油下跌空间，预计棉油或参照豆油走势震荡运行。

　　棉粕：外围多空交织 棉粕下跌为主

　　豆粕期货低位震荡运行，现货回调整理。周末沿海地区43%蛋白豆粕价至3600-3810元/吨，较前周下跌30-170元/吨。豆粕期现货价格下跌，棉籽价格回落，加之下游成交清淡，棉粕与豆粕相比暂无优势，利空棉粕行情。内地油棉厂因环保预警停机，棉粕产出量有限，个别油棉厂前期库存棉籽成本较高，限制棉粕下跌空间。外围多空交织，节前棉粕或以高位震荡调整运行。

　　棉短绒：行情稳定为主 局部价格上涨

　　油棉厂榨利亏损，加之内地部分油棉厂因环保预警停机，棉短绒供应量下降，部分厂家持价出货，特别是食品级棉短绒报价上涨。因下游化纤厂、精制棉厂节前没有大量采购行动，抑制棉短绒上涨幅度。春节放假前，棉短绒将根据实际供求现状保持震荡运行。