国内盘面：郑棉2105合约收盘14855，较上一交易日-1.03%；最高报15070，最低报14810；成交量272683，持仓497380，+547；基差+443，+253；CF 5-9月价差185，-5。CY2105收盘21475，较上一交易日-1.08%；最高报21800，最低报21455；成交量13466，持仓8635，+57。

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)棉花期货周三下跌至一周低位，3月期棉收跌0.93美分或1.14%，结算价报80.84美分/磅。

　　消息方面：1、ITMF：全球纺织业营收预期提升。2、截止到2021年1月25日24点，2020棉花年度全国共有1043家棉花加工企业按照棉花质量检验体制改革方案的要求加工棉花并进行公证检验，检验量达23886688包，539.7819万吨。

　　现货方面：棉花价格指数3128B为15298，与前一日现货价格上涨3；棉纱价格指数C32S为23300，与前一日现货价格保持不变。(单位：元/吨)

　　仓单库存：郑棉仓单16857张，+30，有效预报2164张。

　　持仓分析：当日郑棉合约前20名多头持仓376655手，空头持仓为472201手，净空头持仓为95546手。当日棉纱合约前20名多头持仓7606手，空头持仓为7925手，净空头持仓为319手。

　　观点总结：洲际交易所(ICE)棉花期货周三下跌至一周低位，因美元走强，整体金融市场人气低迷打压棉市。国内棉市：2020年12月份中国进口棉花总量35万吨超预期，国内棉花资源供应持续宽松局面。下游纱线企业进入放假或计划放假状态，目前下游纱线方面对于原料询采积极性明显下滑，加之物流运输方面难度增加，亦限制下游厂家进行原料采购。当下国内疫情给市场带来的不确定性、忧虑依旧存在，给市场带来压制。操作上，建议郑棉2105合约短期偏空思路对待。