国内盘面：郑棉2105合约减仓放量；收盘14960，较上一交易日-2.41%；最高报15360，最低报14950；成交量417167，持仓544182，-15845；CF 5-9月价差180，-5。CY2105收盘21685，较上一交易日-2.14%；最高报22265，最低报21660；成交量14355，持仓9035，+309。

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)棉花期货周三下跌，3月期棉收跌0.77美分或0.94%，结算价报80.92美分/磅。盘中触及82.08美分。

　　消息方面：1、国家棉花市场监测系统抽样调查显示，截至1月初，被抽样调查企业棉花平均库存使用天数约为35.9天(含到港进口棉数量)，环比增加4.6天，同比增加4天。2、2020年12月，中国棉纺织行业采购经理人指数(PMI)为66.26%，环比上升10.45个百分点，大幅高于50荣枯线以上。

　　现货方面：棉花价格指数3128B为15333，与前一日现货价格上涨76；棉纱价格指数C32S为23000，与前一日现货价格上涨200。(单位：元/吨)

　　仓单库存：郑棉仓单16050张，+167，有效预报1990张。

　　持仓分析：当日郑棉合约前20名多头持仓383394手，空头持仓为524075手，净空头持仓为140681手。当日棉纱合约前20名多头持仓8669手，空头持仓为9130手，净空头持仓为461手。

　　观点总结：洲际交易所(ICE)棉花期货周三下跌，受美元走坚和获利了结打压，此前期价受利多的供需前景推动升至逾两年高位。国内棉市：美国农业部月度供需报告预估，下调全球产量及上调消费量，对棉市无疑是利好指引，在此情况下郑棉仍会向上整理。不过由于目前终端印染企业接近停车，下游的新订单增量不及前期。此外，企业面临放假以及市场交易节奏逐步放缓，下游纱线对于棉花现货交易带来的实际支撑将逐步弱化。与此同时，国内疫情不容小觑，出现多地局部集中爆发现象。预计郑棉期价回调为主。操作上，建议郑棉2105合约短期在14700-15400元/吨区间交易。